Abstract

JESUS GUTIERREZ, Raúl de. Mercado de futuros e físicos de petróleo: transmissão de média e volatilidade. Prob. Des [online]. 2018, vol.49, n.192, pp.9-35. ISSN 0301-7036.

Este artigo propõe o modelo VEC-EGARCH bivariado com correlações constantes para analisar o processo de transmissão da média e volatilidade entre os mercados de futuros de petróleo e os mercados físicos do petróleo mexicano. Os resultados revelam a existência de padrões de transmissão de informação de rendimentos bilaterais com efeitos mais fortes dos mercados de futuros em relação aos mercados físicos. Embora haja evidência dos efeitos da transmissão da volatilidade bilateral, ela só existe entre os mercados de futuros e o mercado de petróleo físico Olmeca. Os resultados empíricos são relevantes para as autoridades governamentais e os consumidores porque contribuem no desenho de estratégias de cobertura cruzada, que atenuam a exposição ao risco de preços no petróleo mexicano.

Keywords : México; petróleo; mercados de futuros; mercados físicos; volatilidade; modelo VEC-EGARCH bivariado.

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