Abstract

ORTIZ, Edgar; CABELLO, Alejandra; JESUS, Raúl de  and  JOHNSON, Robert. Exchange rates, market efficiency and purchasing power parity: Long-run tests for the Latin American currencies. Prob. Des [online]. 2005, vol.36, n.141, pp.85-108. ISSN 0301-7036.

Nos mercados eficientes, os preços correntes refletem tuda a informação disponível. Os preços do passado não comtêm nenhuma informação útil para predizer preços futuros e obter lucros extraordinários. Este princípio, hipótese fraca da eficiência informacional dos mercados, foi incorporado à teoria da paridade do poder aquisitivo (PPA) afim de sobrepôr suas limitações no análise inter-temporal do ajuste dos tipos de câmbio às tendências inflacionárias. Em geral, estudos sobre os mercados de divisas dos paises desenvolvidos validam a sua eficiência. A pesquisa para o caso dos paises em desenvolvimento é limitada Neste trabalho analiza-se a eficiencia dos mercados de divisas em 15 paises da América Latina para o período 1970-2000. Baseando-se no modelo ampliado de PPA, aplicam-se dois modelos de análise de regressão e um de raiz unitária.

Keywords : tipos de câmbio; mercados eficientes; paridade do poder aquisitivo; América Latina.

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