Abstract

RINCON-CASTRO, Hernán; RODRIGUEZ-NINO, Norberto  and  TORO-CORDOBA, Jorge Hernán. ¿Son efectivos los controles de capital y la intervención del banco central?. Inv. Econ [online]. 2020, vol.79, n.313, pp.31-50.  Epub Jan 22, 2021. ISSN 0185-1667.  https://doi.org/10.22201/fe.01851667p.2020.313.76064.

La intervención en el mercado cambiario y los controles de capital son dos instrumentos de política controversiales que muchos países han utilizado para influir sobre la tasa de cambio y moderar los flujos de capital. El objetivo de este artículo es evaluar su efectividad para una economía emergente representativa. Los principales hallazgos indican que ni la intervención cambiaria ni los controles de capital utilizados por separado tuvieron éxito en afectar la tasa de cambio, pero sí tuvieron un impacto no deseado como fue aumentar su volatilidad. Sin embargo, durante el periodo en el que ambas políticas se usaron simultáneamente, fueron efectivas en impactar la tasa de cambio sin incrementar su volatilidad.

Keywords : controles de capital (impuesto Tobin); intervención cambiaria; retorno de la tasa de cambio; efectividad; GARCH.

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