Abstract

VENEGAS-MARTINEZ, Francisco. Un modelo estocástico de equilibrio macroeconómico: acumulación de capital, inflación y política fiscal. Inv. Econ [online]. 2009, vol.68, n.268, pp.69-114. ISSN 0185-1667.

En este trabajo se desarrolla un modelo macroeconómico estocástico con un sector financiero. Todas las variables macroeconómicas fundamentales evolucionan de acuerdo a procesos que combinan un movimiento Browniano con saltos de Poisson. Específicamente, el movimiento Browniano modela las fluctuaciones que se observan todos los días y el proceso de Poisson modela los movimientos atípicos (auges o caídas) que ocasionalmente ocurren. El modelo propuesto incorpora la exposición de los agentes (consumidores, empresas y gobierno) a los distintos riesgos financieros que afectan sus procesos de toma de decisiones y considera de manera explícita el efecto de la incertidumbre fiscal y monetaria sobre el equilibrio. En el equilibrio se determinan endógenamente la tasa de inflación, la tasa de acumulación de capital, la tasa impositiva a la riqueza y los rendimientos de los activos disponibles en la economía.

Keywords : modelos macroeconómicos; mercados financieros; política fiscal; valuación de activos.

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