Resumen

ORTIZ, Édgar; LOPEZ HERRERA, Francisco  y  CABELLO, Alejandra. Las bolsas de valores en el área del TLCAN: un análisis a largo plazo. Prob. Des [online]. 2007, vol.38, n.151, pp.37-61. ISSN 0301-7036.

Dans ce document, il est procédé à l'analyse du processus d'intégration des marchés de capitaux des pays qui intègrent le Traité de Libre Commerce d'Amérique du Nord (TLCAN) durantlapériode 1984-2002, au moyen d'un modèle économétrique quiprend en compte leurs relations à long terme. Les tests de racines unitaires de Perron (1989) et de Zivot et Andrews (1992) permettent d'identifier les changements structuraux de l'Indice des Prix et Cotisations (IPC) de la Bourse Mexicaine de Valeurs (BMV). L 'étude des relations à long terme entre ces marchés est effectuée sur la base du modèle de Johansen, Mosconi et Nielsen (2000) qui étend l'analyse de co-intégration pour le cas où se présentent des changements structuraux. La preuve empirique suggère que l'intégration des marchés de capitaux du TLCAN varie dans le temps, comprenant même des périodes au cours desquelles celle-ci réduit l'intensité de leurs relations.

Palabras llave : intégration-segmentation de marchés de capitaux; co-intégration; diversification internationale de porte-feuilles; ruptures structurales; TLCAN; NAFTA.

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