Resumo

ANTONIO, Rafael Moreira; PIMENTA JUNIOR, Tabajara; MAGNANI, Vinícius Medeiros  e  GATSIOS, Rafael Confetti. Anuncios de emisiones de debentures y el impacto en la rentabilidad de las acciones en Brasil (1989-2020): un estudio basado en bootstrap. Contad. Adm [online]. 2022, vol.67, n.2, pp.-.  Epub 10-Jul-2024. ISSN 0186-1042.  https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2022.3146.

Este estudio tiene como objetivo evaluar el impacto de los anuncios de emisiones de debentures en el mercado de valores de las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Brasil, [B]3. Este estudio se diferencia por tres razones principales: la oportunidad de los datos (mayo de 2020), que se configura como un aporte natural por la oportunidad temporal, el alcance de la muestra y la metodología. A partir de una amplia muestra compuesta por 723 anuncios de debentures ocurridos entre octubre de 1989 y mayo de 2020, se calcularon los retornos anormales (AR) y los retornos anormales acumulados (AAR), y la estrategia adoptada fue el estudio de eventos basado en Bootstrap. Los resultados indicaron que el mercado reacciona negativamente a los anuncios de emisiones de debentures de dos formas. El primero se evidenció por la mayor dispersión de los retornos, lo que indica una mayor percepción de riesgo de las empresas emisoras, y el segundo se evidenció por las AAR, las cuales fueron negativas luego del anuncio.

Palavras-chave : G10; G14; G32; estudio de eventos; bootstrap, eficiencia del mercado; obligaciones; rentabilidad de las acciones.

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