Resumo

OLIVARES AGUAYO, Héctor Alonso; BUCIO PACHECO, Christian  e  MARTINEZ VAZQUEZ, David Conaly. Portafolios de inversión de los índices de actividad económica de rendimiento total de la Bolsa Mexicana de Valores: portafolio de media-varianza vs portafolio Cópula-GARCH. Contad. Adm [online]. 2021, vol.66, n.4, e2966.  Epub 02-Set-2024. ISSN 0186-1042.  https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2021.2966.

El objetivo de la investigación es mostrar que existe una subestimación del riesgo y del rendimiento en el modelo de media-varianza de portafolios de inversión de Merton respecto a una adecuación al modelo considerando cópula-GARCH-t-Student. Se estiman portafolios de inversión de media-varianza compuestos por los Índices de Actividad Económica de Rendimiento Total de la Bolsa Mexicana de Valores en el periodo 2010-2020 con datos diarios. Los resultados de esta investigación, a través de la evidencia empírica muestran que el modelo de Merton y el de cópula-GARCH-gaussiana subestima el rendimiento y el riesgo, en comparación al portafolio ajustado vía cópula-GARCH-t-Student. Se recomienda que el inversionista opte por este tipo de portafolios para que obtenga mayores beneficios. Las limitaciones son que los modelos presentados en esta investigación asumen comportamiento gaussiano. La originalidad del trabajo es que actualmente en México existe una escasa literatura de portafolios con cópulas-GARCH. Se concluye que el modelo de Merton al igual que el de cópula-GARCH-gaussiana subestiman el riesgo y el rendimiento para el caso de los Índices de Actividad Económica de Rendimiento Total de la Bolsa Mexicana de Valores.

Palavras-chave : Teoría de portafolios; Teoría de cópulas; Modelos GARCH.

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