Abstract

CLIMENT HERNANDEZ, José Antonio  and  VENEGAS MARTINEZ, Francisco. Valuación de opciones sobre subyacentes con rendimientos α-estables. Contad. Adm [online]. 2013, vol.58, n.4, pp.119-150. ISSN 0186-1042.

En este trabajo se analiza el modelo log-estable para valuación de opciones europeas; se estiman los parámetros de la distribución de la tasa de depreciación del tipo de cambio peso-dólar a través de los siguientes métodos: 1) máxima verosimilitud, 2) tabulación por cuantiles de las distribuciones α-estables y 3) regresión sobre la función característica de la muestra; se realiza un análisis cualitativo para mostrar la calidad en el ajuste de la distribución del rendimiento; a través de un análisis cuantitativo se elige la mejor estimación de los parámetros α-estables y se compara el modelo log-estable ortogonal de McCulloch (2003) con el modelo log-normal de Black y Scholes (1973) y un vector de precios del MexDer; finalmente, se demuestra que el modelo log-estable presenta ventajas sobre el modelo log-normal.

Keywords : valuación de opciones; análisis de riesgo; distribuciones estables.

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