Introducción

Las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs) fueron uno de los sectores más afectados por las medidas tomadas durante la pandemia del Covid-19 (^{Fabeil et al., 2020}; ^{Kantis y Angelelli, 2020}; ^{Beltramino et al., 2021}; etc.). Esta situación ha motivado el estudio de los factores claves o determinantes del desempeño de las empresas frente a los nuevos desafíos. La identificación de estos aspectos claves permite aprender de las experiencias pasadas y evitar situaciones de fracaso; así como diseñar programas y medidas de apoyo a MiPyMEs. Por esto, resulta relevante caracterizar a las empresas e identificar los factores críticos que incidieron sobre la supervivencia y el éxito empresarial en la post-pandemia.

Gran parte de la literatura se ha centrado en el estudio del fracaso empresarial, poniendo énfasis en los modelos que predicen y clasifican las empresas en lugar de señalar los elementos que explican y distinguen a las empresas exitosas de las fracasadas (^{Alaka et al., 2017}; ^{Scherger et al., 2018} y ²⁰¹⁹, entre otros). Es decir, la mayoría de la literatura se concentra en estimar los mejores indicadores capaces de predecir situaciones de fracaso a partir de distintas metodologías. ^{Halabí y Lussier (2014)} realizan una revisión de las principales preguntas que trata de responder la literatura sobre el tema y mencionan que la identificación y medición de los factores críticos para el éxito es un área de vacancia.

El objetivo del presente trabajo es identificar los determinantes claves para el desempeño de las MiPyMEs¹ del Sudoeste de la provincia de Buenos Aires (Argentina) durante la post-pandemia, considerando tres escenarios posibles, una situación buena, regular ó mala. Como variables explicativas se selecciona un conjunto de factores identificados en la literatura para explicar el fracaso empresarial y el desempeño de las empresas. Se consideran las características de las MiPyMEs y de los propietarios, las estrategias y prácticas implementadas, la capacidad de resiliencia, la disponibilidad de financiamiento y el impacto de los factores externos ajenos a la administración de las MiPyMEs. Los datos utilizados en el estudio provienen de un relevamiento propio, realizado durante los meses de julio y agosto de 2021 a MiPyMEs argentinas. Se propone la utilización de un modelo Logit Ordinal para evaluar la relevancia de un conjunto de factores sobre el desempeño de las empresas.

Se considera que este trabajo realiza un importante aporte al estudio del tema debido a que utiliza datos de una muestra particular y que no existen trabajos similares para esta región analizada de Argentina, que estudien la incidencia de la pandemia desde la perspectiva del fracaso empresarial.

La estructura del artículo es la siguiente; en el primer apartado se presenta la introducción al tema y el objetivo del trabajo; en el segundo apartado se expone la revisión de la literatura vinculada a al fracaso empresarial y la identificación de factores claves para el desempeño y supervivencia de las empresas y en particular los aspectos específicos del contexto post-pandemia. En el tercer apartado, se presentan las hipótesis de trabajo, los datos y la metodología utilizada. En el cuarto apartado se muestran los resultados obtenidos y en el quinto, se discuten los hallazgos y luego se detallan las conclusiones del trabajo.

Revisión de la literatura

^{Altman (1968)} define al fracaso como el fin de la actividad de la empresa (o quiebra) haciendo referencia al momento acotado en el tiempo donde se produce un cambio muy marcado que amenaza la continuidad de la organización. Sin embargo, una crisis no tiene por qué implicar la quiebra. La crisis puede ser una situación temporal en la vida de las empresas, y en ese caso, la capacidad de adaptación y las estrategias utilizadas para sobrevivir toman un lugar central (^{Beaver, 1966}). Ante esta discusión por la definición de fracaso, autores como ^{Lizano et al. (2010)} clasifican a las empresas en varios segmentos: i) empresas con resultados negativos (fracaso económico); ii) empresas con patrimonio neto negativo (fracaso financiero); iii) empresas en suspensión de pagos (quiebra financiera más aguda); y iv) empresas en quiebra (fracaso económico y financiero). La pandemia del Covid-19 evidenció diferentes escenarios para las MiPyMEs, mostrando oportunidades de negocio y situaciones de crisis que pudieron concluir en diferentes trayectorias, incluso en concursos preventivos y quiebras. Por lo tanto, en este contexto es relevante estudiar las causas del fracaso empresarial (^{Argenti, 1983}; ^{Gabás, 1997}; ^{Ooghe y De Prijcker, 2008}) en un sentido amplio, considerando las características y comportamientos que llevaron adelante las MiPyMES para superar la pandemia.

La mayoría de los modelos tradicionales tienen como objetivo determinar los mejores indicadores o ratios económico-financieros capaces de predecir situaciones de insolvencia en las empresas (^{Beaver, 1966}; ^{Altman, 1968}; entre otros). A lo largo de los años, los esfuerzos en la literatura se han centrado en superar las limitaciones metodológicas de estos modelos mediante la introducción de técnicas más sofisticadas y el uso de otras variables cuantitativas para mejorar los resultados de las estimaciones, identificando muy pocos trabajos que profundizan en el análisis de las causas del fracaso empresarial, en su mayoría son trabajos enunciativos que listan las causas relevantes para el análisis. A continuación, se comentan cronológicamente los aportes más relevantes.

Uno de los primeros autores en trabajar en el análisis de causas es ^{Argenti (1976} y ¹⁹⁸³⁾ quien señala un conjunto de factores relevantes para la predicción del fracaso empresarial. ^{Argenti (1983)} propone un A-score para diagnosticar empresas a partir de la valoración de causas y errores. Entre los factores señala la mala gestión administrativa, contar con un directorio pasivo, la competencia, la débil función del director financiero, la ausencia de mandos intermedios, la falta de control presupuestario, la ausencia de planificación financiera, la falta de contabilidad y de respuesta al cambio como los determinantes del mal desempeño de la empresa. Asimismo, identifica como errores a los relacionados con el alto endeudamiento, el desarrollo de proyectos por encima de las posibilidades de la empresa y el crecimiento descontrolado.

Luego, ^{Gabás (1997)} presenta un listado de las causas más comunes del fracaso empresarial, distinguiéndolas entre causas internas, especiales y externas. Entre las causas externas, incluye los factores de mercado (competencia y caída de la demanda) y los relacionados con el entorno económico y social (fase depresiva, crisis y shocks externos, política del gobierno y cambios sociales significativos). En las causas internas considera la ineficiencia en la administración, las estrategias equivocadas e inapropiadas, las ineficiencias del sistema productivo, las malas inversiones, el alto endeudamiento, los problemas relacionados con los costos de quiebra, la morosidad, la antigüedad de la empresa y la etapa en el ciclo de vida del producto. Por último, en las causas especiales se refiere a la alta mortalidad de las start-ups y empresas jóvenes durante los primeros años de vida.

A partir de estos primeros desarrollos otros autores como ^{McGahan y Porter (1997)} y ^{Rumelt (1997)} encuentran que los factores externos son los que mejor explican el desempeño de las empresas, en detrimento de las causas internas. Entre estos factores identifican a los cambios en la demanda y en la estructura de mercado y las variaciones en las preferencias de los consumidores, la rivalidad entre los competidores actuales y potenciales, la caída de la demanda y la incertidumbre tecnológica, entre otros. ^{Becchetti y Sierra (2003)} consideran conveniente incluir en el análisis del desempeño variables relacionadas con la estrategia de la organización, por ejemplo, la posición competitiva, el grado de concentración del mercado y el nivel de exportación de la firma. Luego, ^{Grunert et al. (2005)} destacan la importancia de incluir la edad, el tipo de negocio y el sector en combinación con ratios económicos financieros además de variables cualitativas para explicar el fracaso.

^{Cardon et al. (2011)} realizan un análisis de las causas que pueden ser controladas respecto aquellas que no pueden ser monitoreadas por la administración de la empresa o el empresario, y por lo tanto valorizan el impacto de las causas externas sobre los factores internos a la organización. ^{Halabí y Lussier (2014)} estiman tres categorías de desempeño de las PyMEs considerando como variables el uso de internet y redes, el capital de trabajo, la disponibilidad de información financiera y contable, la planificación, la participación de los socios, el nivel educativo, los antecedentes familiares de gestión y el marketing para predecir el desempeño de pequeñas empresas. Por otro lado, ^{Scherger et al. (2014} y ²⁰¹⁵⁾ y ^{Terceño et al. (2018)} proponen un marco formal para el análisis de causas a través de la integración de un modelo de diagnóstico empresarial fuzzy y el balanced scorecard, que es utilizado por las empresas para el seguimiento continuo del negocio. Proponen 72 causas distribuidas en 14 áreas estratégicas de la firma (aprendizaje empresarial, innovación y tecnología, mano de obra, optimización de costos, eficiencia técnica, política de compras, distribución y logística, cambios exógenos, gestión comercial, evolución del sector, satisfacción del cliente, calidad y precios, gestión financiera, gestión de riesgos y resultados de actividad) que permiten identificar el área donde se registra el problema y desagregar hasta encontrar la causa específica. Las causas y los síntomas identificados a través del análisis se utilizan para diagnosticar la situación económica y financiera de las empresas para luego estimar las causas del fracaso y/o desempeño empresarial.

^{Khelil (2016)} propone tres categorías claves en el fracaso: las causas externas, los factores vinculados a las decisiones y comportamientos de los emprendedores y las causas emocionales. Además, identifican cinco perfiles diferentes de emprendedores que podrían generar distintas trayectorias empresariales. Otras contribuciones, como ^{Amankwah-Amoah (2016)}, destacan la interacción entre la situación de la empresa y los factores externos como una explicación potencialmente sólida del fracaso empresarial. Por otro lado, ^{Eschker et al. (2017)} señalan la experiencia empresarial, la disponibilidad de fondos externos (de familiares o personales), el asesoramiento, el uso de internet para obtener información y establecer redes de contactos, contar con un plan de negocios claro y con asesoramiento en marketing como los mejores indicadores del éxito en emprendedores rurales.

A su vez, ^{Kücher et al. (2020)} sugieren que los atributos internos de la empresa, como el liderazgo, la gestión, los recursos, las capacidades y la antigüedad de la empresa son las causas fundamentales del fracaso empresarial, descartando la influencia de factores externos como causas principales del fracaso o éxito empresarial. En esta línea, ^{Caballero-Morales (2021)} identifica que la innovación y la optimización de costos fueron aspectos claves para la recuperación empresarial en el período de recuperación post-pandemia. ^{Sanhokwe (2022)} por su parte también se focaliza en las causas internas mediante el estudio de las probabilidades de supervivencia de las MiPyMEs, incorporando la introducción de procesos o productos y servicios nuevos y mejorados para reducir la probabilidad de fracaso. A su vez, ^{Heredia Bustamante et al. (2022)} en base mediante a un estudio de PyMEs mexicanas, sostienen que los empresarios reconocen que la implementación de enfoques innovadores en el ámbito contable de la organización puede ser un factor determinante para consolidar una administración enfocada en sistemas de información contable integrados, así como para la generación de informes con información fidedigna que facilite la toma de decisiones en contextos de gran complejidad.

^{Molina-Sánchez et al. (2023)} mediante un estudio de 1416 MiPyMEs mexicanas analizan los factores que determinan la resiliencia de las MiPyMEs y confirman que la gestión empresarial, la innovación y el acceso al financiamiento influyen de manera positiva y significativa en la resiliencia de las mismas. Por su parte, ^{García-Contreras et al. (2021)} comprueban para un conjunto de PyMEs de México y Chile que tanto la crisis del COVID-19 como los factores de resiliencia tienen influencia sobre el desempeño de las PyMEs. Asimismo, ^{Ponce Andrade et al. (2020)} analizan la caída en las ventas, la falta de liquidez, la paralización de la cadena de suministro y la ausencia de políticas de apoyo a MiPyMEs como factores decisivos en la mortalidad de empresas en la pre y post- pandemia en Ecuador. Todos los estudios realizados para regiones globales y/o específicas muestran la reafirmación de los factores que explican el fracaso, así como el cambio de dinámicas y la identificación de otros factores relevantes como consecuencia de la pandemia.

La crisis del Covid-19 se considera una de las mayores crisis económicas y de salud pública simultáneas en la historia reciente, que provocó importantes caídas en el consumo y el empleo en todo el mundo (^{Wenzel et al., 2020}; ^{Meahjohn y Persad, 2020}; ^{Brown et al., 2020}; ^{Liguori y Pittz, 2020}; ^{Sharma et al., 2020}; ^{Fabeil et al., 2020}; ^{Donthu y Gustafsson, 2020}; ^{Baque-Cantos et al., 2020}). En respuesta a la crisis, los gobiernos de todo el mundo aprobaron medidas de distanciamiento social, cerraron las fronteras y diagramaron programas de apoyo a las pequeñas y grandes empresas para sanear la situación.

^{Portuguez y Gómez (2021)} presentan una revisión de la literatura, analizando los trabajos que vinculan los emprendimientos, la resiliencia y la situación de crisis post-pandemia de empresas. Resaltan que la resiliencia es una capacidad clave que permite a las firmas adaptarse y fortalecerse en estas situaciones e identifican como factores de esta capacidad los relacionados con las actitudes y estrategias adoptadas frente a la crisis, las características del negocio y del emprendedor, las relaciones con las instituciones, el capital humano y social y la gestión estratégica del negocio.

Todos estos estudios evidencian que las MiPyMEs fueron muy afectadas por la pandemia y que la performance de las empresas está vinculada a múltiples causas que interactúan para concluir en trayectorias de éxito o fracaso.

De acuerdo a la revisión de la literatura realizada en la Tabla 1, se presentan los artículos que hacen referencia a los factores determinantes del éxito y del fracaso empresarial.

Entre ellos, ^{Gabás (1997)}, ^{Guijarro y de Lema (2006)}, ^{Scherger et al. (2015)}, ^{Insights (2021)}, ^{Caballero-Morales (2021)} y ^{Sanhokwe (2022)} destacan la importancia de las actividades de innovación y tecnología, la optimización de costos, la eficiencia técnica y las mejoras en la calidad y precios como factores relevantes para evitar el fracaso. Otros autores (^{Lussier, 1995}; ^{Theng y Lim, 1996}; ^{Halabí y Lussier, 2014} y ^{Eschker et al., 2017}) resaltan la incidencia de las estrategias comerciales para el desarrollo de los negocios.

En la literatura, los recursos financieros son uno de los límites más reconocidos para el desarrollo de los negocios, por lo tanto, se sostiene que la disponibilidad de fuentes de financiamiento favorece el desempeño de las MiPyMEs (^Argenti,1983; ^{Lussier, 1995}; ^{Gabás, 1997}; ^{Ghosh et al., 2001}; ^{Halabí y Lussier, 2014}; ^{Eschker et al., 2017}). Particularmente, ^{Sanhokwe (2022)} muestra que la inyección de capital mejora las probabilidades de supervivencia de las empresas luego de la pandemia.

A su vez, ^{Argenti (1976)}, ^{Gabás (1997)}, ^{Scarlat y Delcea (2011)} y ^{Scherger (2015)} comentan la importancia de la flexibilidad en la estructura de las empresas para responder a los cambios en el mercado; es decir resaltan la capacidad de resiliencia como uno de los determinantes para mejorar la situación de las empresas. ^{Portuguez y Gómez (2021)} y ^{Kantis y Angelelli, (2020)} destacan que la resiliencia es una capacidad clave que permitió a las empresas fortalecerse en tiempos de pandemia.

En términos de algunos autores la conducción de una empresa se relaciona con la experiencia del gerente, la planificación, el control presupuestario, el asesoramiento, la calidad del personal y el networking (^{Gabás, 1997}; ^{Lussier, 1995}; ^{Ghosh et al., 2001}; ^{Ooghe y De Prijcker, 2008}; ^{Scherger 2015}; ^{Kücher et al., 2020}) como relevantes para el éxito de una organización, considerando que si la gestión empresarial es ordenada y adecuada es posible que se tomen mejores decisiones estratégicas. Por otro lado, algunos autores (^{Klyver et al., 2013}; ^{Khan y Vieito, 2013} y Brahma et al., 2019) consideran que el género de los propietarios o administradores afecta el éxito de las empresas, identificando que las mujeres pueden tener ventajas en la gestión empresarial, a través de una mayor atención al detalle, un enfoque orientado a las relaciones interpersonales, capacidad de multitarea y una mayor aversión al riesgo. Sin embargo, también se han identificado barreras y desigualdades que limitan la participación y el éxito de las mujeres en el ámbito empresarial a través del limitado acceso al financiamiento. En esta línea, otros autores (^{Bhave, 1994}; ^{DeTienne y Chandler, 2007}; ^{Kautonen et al., 2011}) consideran el efecto de la edad de los propietarios y/o administradores sobre el desempeño de las MiPyMEs, aunque sostienen que la relación entre la edad del administrador y el éxito o fracaso de la empresa es compleja y depende de muchos otros factores, como la experiencia empresarial previa, la educación y las habilidades empresariales.

Asimismo, la antigüedad y el tamaño de la empresa (^{Dörr et al., 2022}) también son variables determinantes en el éxito empresarial. ^{Kantis y Angelelli (2020)} identifican que las empresas más afectadas por la pandemia son las empresas más jóvenes, aunque señalan que las empresas del sector tecnológico y algunas de ellas de reciente creación y dinámicas tuvieron impactos menos pronunciados que las más antiguas.

Por otro lado, la literatura resalta el impacto de los factores externos sobre el desempeño de las MiPyMEs. Estos cambios exógenos son considerados por la mayoría de autores que estudian las causas del fracaso empresarial (^{Argenti, 1976} y ¹⁹⁸³; ^{Gabás, 1997}; ^{Scherger, 2015}; ^{Khelil, 2016}). ^{McGahan y Porter (1997)} y ^{Rumelt (1997)} mencionaron que los factores externos son los que mejor explican el fracaso empresarial, en lugar de las causas internas que pueden ser controladas por los administradores. En cambio, ^{Kücher et al. (2020)} sugieren que las causas internas son la raíz de los problemas, desestimando la influencia de los factores externos como causas primarias del fracaso o éxito empresarial. Dada la importancia de los factores externos, a pesar de las discrepancias, se propone considerar en esta variable el impacto de la situación macroeconómica, el impacto de las medidas provocadas por el Covid-19 y de los programas de políticas públicas sobre el desempeño de las empresas.

Todas estas causas mencionadas en la literatura son consideradas para investigar las trayectorias (buena, regular y mala) de las MiPyMEs en la post-pandemia con el objetivo de identificar los aspectos relevantes para sobrevivir, tener éxito o evitar el fracaso. El presente estudio se realiza en base considerando a un relevamiento específico diseñado para detectar las características de las empresas y del administrador o propietario, las estrategias utilizadas y el impacto de los factores externos sobre el desempeño de las empresas.

Hipótesis de trabajo, datos y metodología

En base De acuerdo a la revisión de la literatura y a los modelos que analizan las causas de la supervivencia y fracaso de empresas, se presentan las siguientes hipótesis de trabajo que reflejan la incidencia esperada de las variables analizadas sobre la situación post-pandemia de las MiPyMEs.

H₁: Las mejoras en los procesos productivos y de gestión interna, así como la mayor resiliencia, mejoran la situación de la empresa en la post-pandemia.

H₂: La incidencia de los factores del entorno macroeconómico y de otras variables exógenas afectan el desempeño de la empresa en la post-pandemia.

H₃: Las estrategias implementadas por las MiPyMEs incrementan las probabilidades de registrar una situación post-pandemia buena.

Las MiPyMEs son en nuestro país un gran motor de la actividad económica y generación de empleo. Sin embargo, se conoce que en países en desarrollo entre el 50 y el 75% de las empresas dejan de existir durante los primeros años de vida (^{Stam y Wennberg, 2009}).

Siguiendo el objetivo de evaluar el impacto de la pandemia y la implementación de medidas paliativas y estratégicas para motorizar la actividad se realizó un análisis exploratorio de detección de la situación económica de las MiPyMEs del Sudoeste de la provincia de Buenos Aires (SOB), en Argentina. Esta región está compuesta, desde el punto de vista político/administrativo, por un conjunto de partidos que comprenden áreas rurales y urbanas y sus núcleos de población abarcan desde pequeños asentamientos hasta la ciudad intermedia como Bahía Blanca. Además, la región representa el 25% del territorio de la provincia de Buenos Aires (^{Schroeder y Formiga, 2011}). Se caracteriza por un polo petroquímico importante, fuerte presencia de empresas agroindustriales y de servicios; y representa un nodo estratégico para el desarrollo económico del país dado que tiene el mayor puerto de aguas profundas del país, y un sistema de transporte por carretera y ferrocarril que permite el transporte de mercancías desde y hacia otras zonas (^{Elías y Barbero, 2017}).

El relevamiento se realizó de forma online, durante los meses de julio y agosto de 2021, mediante la metodología bola de nieve. El muestreo de bola de nieve es un tipo de muestreo no probabilístico que se utiliza cuando los participantes potenciales son difíciles de encontrar o cuando la muestra está limitada a un subgrupo muy pequeño de la población. Se contó con la colaboración de los municipios de la región, las cámaras empresariales y las agrupaciones de emprendedores para difundir la encuesta. Las localidades que participaron del relevamiento son: Bahía Blanca (85), Coronel Pringles (11), Coronel Dorrego (1), Coronel Rosales (26), General Lamadrid (1), Patagones (3), Pigüé (6), Puán (4), Tornquist (8), Tres Arroyos (3), Tres Lomas (1) y Villarino (2). Del total de respuestas, solo 3 empresas no dieron a conocer el lugar de pertenencia.

El relevamiento se planteó mediante un formulario de google, garantizando la confidencialidad de los datos y utilizado para fines de investigación. De las 168 respuestas obtenidas, se identificaron 154 empresas en actividad que fueron seleccionadas para evaluar la situación post-pandemia.

Se propone la aplicación de modelos de tipo Logit Ordinal y se selecciona como variable dependiente la situación post-pandemia de las MiPyMEs, agrupadas en 3 categorías: situación buena, regular y mala. ^{Long (1997)} señala que estos modelos pueden desarrollarse a partir de una variable latente y^*, que se relaciona linealmente con las variables explicativas, a través del modelo estructural presentado en (1).

La variable latente y^* (situación post-pandemia) se relaciona con la variable observada yio a través de la Ecuación (2):

Donde, τ son los puntos de corte a ser estimados.

Para el modelo ordinal, la variable dependiente yio se define como:

• yi*=1, si la MiPyME considera que la situación post-pandemia es buena.

• yi*=2, si la MiPyME considera que la situación post-pandemia es regular.

• yi*=3, la MiPyME considera que la situación post-pandemia es mala.

Gran parte de la literatura utiliza una visión tradicional del éxito relacionado con un desempeño económico o financiero positivo, medido a través de algún indicador. Sin embargo, existe una tendencia reciente a medir el desempeño en base contemplando a la opinión del propietario o administrador de la empresa, especialmente en las PyMEs que no tienen la obligación de presentar estados contables (^{Wang, 2008}).

Dada la segmentación propuesta, la muestra se divide en 79 MiPyMEs pertenecientes a la situación buena (yi*=1), 53 que manifiestan estar en una situación regular (yi*=2) y 21 MiPyMEs que consideran que la situación es mala (yi*=3).

Considerando las hipótesis planteadas, se presentan las variables independientes relevantes para éxito y/o supervivencia. En el análisis se utilizan variables escala ordinales, variables continuas y dicotómicas. En el caso de las variables escala se miden a través de etiquetas lingüísticas agrupadas en 4 categorías ordinales (Mucho: 1; Bastante: 0,75; Poco: 0,5; Casi nada: 0,25) que reflejan la opinión de los empresarios MiPyMEs respecto a la incidencia de los distintos factores sobre el desempeño de la empresa. Las etiquetas se aplicaron siguiendo a ^{Zimmermann (1991)}, quien sostiene que los valores más altos corresponden a las causas o factores de mayor incidencia. En primer lugar, se seleccionan un conjunto de etiquetas lingüísticas para que los expertos puedan valuar la existencia de cada causa. Luego, las etiquetas lingüísticas se trasladan a una escala cuantitativa que muestra la incidencia de cada causa calculada a través de la frecuencia acumulada para la escala definida en cada caso.

En la Tabla 2 se describen las variables seleccionadas para la estimación de los modelos y la descripción de las cuestiones evaluadas en cada una de ellas.

Resultados

Discusión de los resultados

Los resultados obtenidos en el modelo 1 confirman que las mejoras en el proceso productivo aumentan la probabilidad de las MiPyMEs de pertenecer al grupo 1, resaltando la importancia de las actividades de innovación y la eficiencia técnica (^{Insights, 2021}; ^{Caballero-Morales, 2021}; ^{Sanhokwe, 2022}). ^{Eschker et al. (2017)}, ^{Kücher et al. (2020)} y ^{Portuguez y Gómez (2021)} destacan la importancia del Management para el desarrollo de las MiPyMEs, observando que las empresas que tienen mayores probabilidades de pertenecer al grupo 1 en la post-pandemia cuentan con propietarios o administradores más capaces y con más experiencia en la gestión de la empresa.

Particularmente en el contexto de la pandemia, varios trabajos comentan respecto a la importancia de la capacidad de adaptación y la flexibilidad de la empresa para superar la crisis (^{Pedroni, 2022}; ^{Izquierdo, 2021}; ^{Caballero-Morales, 2021}; ^{Portuguez y Gómez, 2021}). Esta capacidad de Resiliencia para dar respuesta a los cambios inesperados de mercado incide significativamente en el éxito de las MiPyMEs e incrementa sus posibilidades de pertenecer al grupo 1.

A su vez, tal como se observa en el modelo 3, el tamaño (medido a través de la variable Nivel_Fact) incide positivamente en las probabilidades de mostrar una situación post-pandemia buena (^{Dörr et al., 2022}). Esto mismo refleja la variable antigüedad de la empresa (^{Gabás, 1997}; ^{Berger y Udell, 1998}; ^{Guercio et al., 2019}; ^{Kantis y Angelelli, 2020}) dado que aquellas MiPyMEs más antiguas tienen mayores probabilidades de transitar una etapa buena porque cuentan con experiencia que les permite sortear aquellos factores que alteran el funcionamiento de la empresa.

Por otro lado, la disponibilidad de fuentes de financiamiento (Financiamiento) no mostró el signo esperado. En este caso, la mayor disponibilidad de fuentes de financiamiento redujo las posibilidades de transitar una situación post-pandemia buena. De forma similar se comportó la variable ayuda pública, que representa los programas de apoyo brindados a las MiPyMEs en el marco de la pandemia. Estos resultados confirman que aquellas empresas de la muestra que recibieron más financiamiento o bien más ayudas, dado el riesgo asumido, no pudieron compensar su situación económica-financiera. En países en desarrollo, en particular en Argentina, de acuerdo a ^{Corzo et al. (2022)} los instrumentos financieros disponibles para MiPyMEs son escasos y requieren de altos requisitos de información y son difíciles de cumplir.

Las MiPyMEs en el marco de la pandemia tuvieron que aplicar diversas estrategias para superar la crisis, entre las cuales se destacan la incorporación de nuevas tecnologías, trabajo remoto y digitalización de los procesos, entre otras. En resumen, la post-pandemia presentó tanto desafíos como oportunidades para las empresas, visualizando que aquellas que pudieron ser flexibles y adaptarse rápidamente a los cambios en la tecnología, el capital humano, las finanzas y la innovación se encuentran mejor posicionadas para superar los nuevos desafíos.

Conclusiones

El estudio propone identificar las variables claves que inciden sobre el desempeño de las MiPyMEs en la post-pandemia. En base De acuerdo a la literatura de fracaso empresarial y diagnóstico de empresas, se detectan las variables relevantes para el análisis y se plantean hipótesis de trabajo que reflejan la incidencia de los distintos factores sobre el desempeño de las empresas. Se estiman modelos Logit Ordinales que muestran la probabilidad de que las MiPyMEs pertenezcan a distintos grupos, trayectoria buena, regular y mala, considerando como variable dependiente la situación post-pandemia.

Se presentan cuatro modelos, identificando que las variables significativas para el desempeño de las empresas son las vinculadas a cuestiones inherentes a las capacidades y habilidades empresariales, a los aspectos relacionados con eficiencias en el proceso productivo, a la flexibilidad y resiliencia, a la disponibilidad de financiamiento, al tamaño y antigüedad de la empresa y a la edad del propietario o el administrador.

De acuerdo a los resultados obtenidos se resalta que aquellas MiPyMEs que tienen menor capacidad de gestión, son menos resilientes, de menor tamaño y antigüedad, y con propietarios o administradores jóvenes, registran mayores probabilidades de concluir en una situación mala a pesar de implementar nuevas estrategias y herramientas durante la pandemia. Por lo tanto, se destaca el efecto marginal de la capacidad de reacción y resiliencia de las empresas para adaptarse a la nueva realidad como determinante de la performance post-pandemia. Los resultados confirman la visión de ^{Kücher et al. (2020)}, entre otros autores que sugieren que las causas internas son la raíz de los problemas desestimando la influencia de los factores externos a la empresa.

La identificación de estos factores es de vital importancia para el diseño de programas de apoyo que potencien el éxito y la supervivencia de MiPyMEs, agentes indispensables para lograr el crecimiento económico.

El presente artículo es novedoso en la aplicación a la temática y dado el uso de una base de datos propia focalizada en una región en particular sus resultados no son generalizables. Como futuras líneas de investigación se propone ahondar sobre los problemas y las estrategias implementadas en una muestra más amplia, como así también considerar indicadores económicos y financieros que permitan identificar otras medidas de desempeño.