<?xml version="1.0" encoding="ISO-8859-1"?><article xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance">
<front>
<journal-meta>
<journal-id>0185-1667</journal-id>
<journal-title><![CDATA[Investigación económica]]></journal-title>
<abbrev-journal-title><![CDATA[Inv. Econ]]></abbrev-journal-title>
<issn>0185-1667</issn>
<publisher>
<publisher-name><![CDATA[Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Economía]]></publisher-name>
</publisher>
</journal-meta>
<article-meta>
<article-id>S0185-16672014000300003</article-id>
<title-group>
<article-title xml:lang="es"><![CDATA[El turismo como fuente de crecimiento económico: impacto de las preferencias intertemporales de los agentes]]></article-title>
</title-group>
<contrib-group>
<contrib contrib-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Brida]]></surname>
<given-names><![CDATA[Juan Gabriel]]></given-names>
</name>
<xref ref-type="aff" rid="A01"/>
</contrib>
<contrib contrib-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[London]]></surname>
<given-names><![CDATA[Silvia]]></given-names>
</name>
<xref ref-type="aff" rid="A02"/>
</contrib>
<contrib contrib-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Rojas]]></surname>
<given-names><![CDATA[Mara]]></given-names>
</name>
<xref ref-type="aff" rid="A02"/>
</contrib>
</contrib-group>
<aff id="A01">
<institution><![CDATA[,Universidad de la República Facultad de Ciencias Económicas y de Administración ]]></institution>
<addr-line><![CDATA[Montevideo ]]></addr-line>
<country>Uruguay</country>
</aff>
<aff id="A02">
<institution><![CDATA[,Universidad Nacional del Sur Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales del Sur ]]></institution>
<addr-line><![CDATA[Bahía Blanca Buenos Aires]]></addr-line>
<country>Argentina</country>
</aff>
<pub-date pub-type="pub">
<day>00</day>
<month>09</month>
<year>2014</year>
</pub-date>
<pub-date pub-type="epub">
<day>00</day>
<month>09</month>
<year>2014</year>
</pub-date>
<volume>73</volume>
<numero>289</numero>
<fpage>59</fpage>
<lpage>77</lpage>
<copyright-statement/>
<copyright-year/>
<self-uri xlink:href="http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&amp;pid=S0185-16672014000300003&amp;lng=en&amp;nrm=iso"></self-uri><self-uri xlink:href="http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_abstract&amp;pid=S0185-16672014000300003&amp;lng=en&amp;nrm=iso"></self-uri><self-uri xlink:href="http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_pdf&amp;pid=S0185-16672014000300003&amp;lng=en&amp;nrm=iso"></self-uri><abstract abstract-type="short" xml:lang="es"><p><![CDATA[En este trabajo se presenta un modelo en el que se analiza cómo la preferencia por el futuro afecta la inversión según una actividad particular (turismo) basada en los recursos naturales. Bajo el supuesto de valores extremos de preferencia, es posible verificar que sistemas con alta impaciencia (preferencia por el consumo presente) plantean una tasa de inversión que en el extremo es negativa (e igual a la depreciación), junto con la destrucción (basada en el "no cuidado") de los recursos naturales. Dada la dinámica del modelo es posible analizar tres resultados: crecimiento continuo, crecimiento moderado según valores bajos pero positivos de &#961;, y trampa de la pobreza, en aquellas sociedades en las que la valoración por el futuro es extremadamente baja.]]></p></abstract>
<kwd-group>
<kwd lng="es"><![CDATA[crecimiento económico]]></kwd>
<kwd lng="es"><![CDATA[turismo]]></kwd>
<kwd lng="es"><![CDATA[recursos naturales]]></kwd>
</kwd-group>
</article-meta>
</front><body><![CDATA[  	    <p align="center"><font face="verdana" size="4"><b>El turismo como fuente de crecimiento econ&oacute;mico: impacto de las preferencias intertemporales de los agentes</b></font></p>     <p align="center"><font face="verdana" size="4">&nbsp;</font></p>  	    <p align="center"><font face="verdana" size="2"><b>Juan Gabriel Brida, Silvia London, Mara Rojas*</b></font></p>     <p align="center"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><i>* Facultad de Ciencias Econ&oacute;micas y de Administraci&oacute;n de la Universidad de la Rep&uacute;blica, Uruguay,</i> &lt;<a href="mailto:JuanGabriel.Brida@unibz.it">JuanGabriel.Brida@unibz.it</a>&gt;, <i>e Instituto de Investigaciones Econ&oacute;micas y Sociales del Sur de la Universidad Nacional del Sur, Argentina,</i> &lt;<a href="mailto:slondon@uns.edu.ar">slondon@uns.edu.ar</a>&gt; <i>y</i> <a href="mailto:mrojas@uns.edu.ar">mrojas@uns.edu.ar</a>, <i>respectivamente.</i></font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Manuscrito recibido en diciembre de 2012;     <br> aceptado en octubre de 2014.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>Resumen</b></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">En este trabajo se presenta un modelo en el que se analiza c&oacute;mo la preferencia por el futuro afecta la inversi&oacute;n seg&uacute;n una actividad particular (turismo) basada en los recursos naturales. Bajo el supuesto de valores extremos de preferencia, es posible verificar que sistemas con alta impaciencia (preferencia por el consumo presente) plantean una tasa de inversi&oacute;n que en el extremo es negativa (e igual a la depreciaci&oacute;n), junto con la destrucci&oacute;n (basada en el "no cuidado") de los recursos naturales. Dada la din&aacute;mica del modelo es posible analizar tres resultados: crecimiento continuo, crecimiento moderado seg&uacute;n valores bajos pero positivos de &#961;, y trampa de la pobreza, en aquellas sociedades en las que la valoraci&oacute;n por el futuro es extremadamente baja.</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"> <b>Palabras clave:</b> crecimiento econ&oacute;mico, turismo, recursos naturales.</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>Clasificaci&oacute;n JEL</b>: C0, O41.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>INTRODUCCI&Oacute;N</b></font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Recientemente, la Organizaci&oacute;n Mundial del Turismo (OMT, 2010) ha mostrado que luego de la crisis financiera mundial que redujo la demanda del servicio durante los a&ntilde;os 2008 y 2009, en el 2010 se produjo un incremento en la tasa de arribos internacionales que super&oacute; con creces las ca&iacute;das acaecidas en los a&ntilde;os anteriores, llegando a los 448 millones de turistas y concentr&aacute;ndose este aumento, especialmente, en econom&iacute;as en desarrollo. Esta industria ha pasado a ser la principal fuente de ingreso de divisas de las 48 econom&iacute;as menos desarrolladas del mundo (excluida la exportaci&oacute;n de petr&oacute;leo), el generador de 45% de las exportaciones de servicios de los pa&iacute;ses en desarrollo y la principal exportaci&oacute;n en 80% de estos casos.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Reconociendo la importancia del turismo como generador de empleo e ingresos y en concordancia con las Metas de Desarrollo del Milenio fijadas por Naciones Unidas en el 2000, a fin de erradicar la pobreza extrema para el 2015, la OMT respondi&oacute; con la iniciativa de Turismo Sustentable&#45;Eliminaci&oacute;n de la Pobreza (ST&#45;EP por sus siglas en ingl&eacute;s). Mediante estos lineamientos, el organismo promueve la asistencia t&eacute;cnica y financiera a proyectos de turismo sustentable. Y es que el turismo posee las caracter&iacute;sticas de ser una industria con mano de obra intensiva y poseer un gran n&uacute;mero de conectividades con otras industrias, as&iacute; como tambi&eacute;n generar importantes efectos de <i>spillover</i> entre productores y consumidores. Al mismo tiempo, el turismo se ha desarrollado en los &uacute;ltimos a&ntilde;os en pa&iacute;ses de medianos y bajos ingresos, ligado al alto valor natural y cultural de dichas regiones, lo cual destaca la importancia de la <i>sustentabilidad</i> del turismo.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El concepto de desarrollo sustentable, sobre el cual se asienta el de turismo sustentable, surge varios a&ntilde;os antes durante la Conferencia de Estocolmo de Naciones Unidas realizada en 1972. A partir de all&iacute; se plasma el reconocimiento de la necesidad de aunar los t&oacute;picos de desarrollo social, cultural, econ&oacute;mico y medioambiental como partes integrantes de un todo a fin de que "la satisfacci&oacute;n de las necesidades presentes no comprometa la satisfacci&oacute;n de las necesidades de las generaciones futuras" (ONU, 1988). La filosof&iacute;a de este concepto ha sido subsecuentemente incluida en las estrategias de impulso de varios sectores productivos, incluyendo el turismo (Hardy, Beeton y Pearson, 2002).</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Durante la d&eacute;cada de los 80's se evidenci&oacute; cierta tendencia a incorporar el comportamiento de las comunidades locales en la literatura del turismo, dado que la participaci&oacute;n de los residentes altera el desenvolvimiento de la actividad, siendo uno de los principales recursos involucrados en la producci&oacute;n. Sin embargo, como mencionan Hardy, Beeton y Pearson (2002): "(m)ucho ha sido escrito acerca del incremento del conservacionismo y desarrollo econ&oacute;mico como precursores del surgimiento del t&eacute;rmino desarrollo sustentable, y &uacute;ltimamente del turismo sustentable. Menos parece haber sido escrito sobre el papel de los aspectos socioculturales, tales como la participaci&oacute;n de las comunidades locales en el desarrollo del turismo sustentable" (p. 478).</font>	</p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">Desde la literatura de la Econom&iacute;a del Turismo, numerosos trabajos emp&iacute;ricos han comprobado la existencia de una relaci&oacute;n positiva entre turismo y crecimiento econ&oacute;mico, principalmente para el caso de econom&iacute;as peque&ntilde;as (Lanza y Pigliaru, 2000; Brau, Lanza y Pigliaru, 2007; Schubert, Brida y Risso, 2010). Por su parte, la literatura te&oacute;rica ha tratado de justificar dicha relaci&oacute;n (Hazari y Sgro, 1995; Lanza y Pigliaru, 2000; Nowak y Sahli, 2005; &Aacute;lvarez&#45;Alvelo y Hern&aacute;ndez&#45;Mart&iacute;n, 2007). Una conclusi&oacute;n com&uacute;n en estos trabajos es el hecho de que el crecimiento en econom&iacute;as especializadas en turismo parecer&iacute;a "importarse" desde econom&iacute;as m&aacute;s desarrolladas a trav&eacute;s de un continuo incremento en la demanda del servicio por parte de estas o mediante el mejoramiento permanente de los t&eacute;rminos de intercambio de las econom&iacute;as oferentes. No obstante, como menciona Cerina (2007), ninguno de aquellos trabajos considera el papel de los recursos medioambientales en el proceso de crecimiento de las econom&iacute;as tur&iacute;sticas, cuando el mayor n&uacute;mero de estos ejemplos se refiere a actividades basadas en recursos naturales y culturales.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Pearce, Moscardo y Ross (1998) argument&oacute; que los dos enfoques generales surgidos para analizar el comportamiento de las comunidades en el desarrollo del turismo sustentable se basan, primero, en una perspectiva preventiva que hace hincapi&eacute; en los aspectos negativos del turismo; segundo, en las percepciones e impactos de las poblaciones residentes sobre la actividad.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Dentro del primer enfoque, Cerina (2007) estableci&oacute; que el turismo tambi&eacute;n tiene efectos nocivos sobre el medio donde se desarrolla: es un generador de poluci&oacute;n. La sustentabilidad de la actividad ser&aacute; m&aacute;s probable en aquellos pa&iacute;ses que satisfacen la demanda por turismo verde y de <i>elite</i> que en los que responden a la demanda de turismo en masa, en cuyo caso la sostenibilidad se encuentra ligada a la existencia de medidas de resarcimiento.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Lozano, G&oacute;mez y Rey&#45;Maquieira (2008) calibraron un modelo de crecimiento y verificaron la hip&oacute;tesis del ciclo de vida de &aacute;reas tur&iacute;sticas (hip&oacute;tesis TALC, por sus siglas en ingl&eacute;s). Esta idea, establecida por Butler (1980), hace referencia al desarrollo de la actividad en el tiempo, donde el n&uacute;mero de turistas se incrementa exponencialmente en las etapas de exploraci&oacute;n, participaci&oacute;n y desarrollo; produci&eacute;ndose una desaceleraci&oacute;n del arribo de turistas en la etapa de consolidaci&oacute;n y, finalmente, un estancamiento de la actividad causado por la degradaci&oacute;n medioambiental y el congestionamiento. A partir de all&iacute;, las econom&iacute;as pueden experimentar decrecimiento o un "rejuvenecimiento" derivado de la reorientaci&oacute;n de las actividades.</font>	</p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Un poco m&aacute;s pesimistas son las conclusiones de Giannoni (2009), quien muestra que, dado que s&oacute;lo el turismo en masa podr&aacute; asociarse a un crecimiento continuo y presentando &eacute;ste caracter&iacute;sticas de baja aversi&oacute;n a la contaminaci&oacute;n, el crecimiento econ&oacute;mico de largo plazo basado &uacute;nicamente en la explotaci&oacute;n tur&iacute;stica no ser&iacute;a sustentable.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Bajo el segundo argumento establecido por Pearce, Moscardo y Ross (1998) (la influencia de las percepciones e impactos de las poblaciones residentes sobre la sostenibilidad del turismo) poco ha sido modelado. Puede mencionarse, por ejemplo, el caso de London, Brida y Carrera (2008), quienes muestran en un modelo autoorganizado c&oacute;mo las preferencias tanto de turistas como de residentes pueden inducir a la depredaci&oacute;n de los recursos naturales, siendo poco lo que las autoridades locales pueden hacer para revertir el da&ntilde;o causado. Por otra parte, cuando todos los participantes son pro&#45;ambientalistas, la calidad medioambiental mejora y la demanda tur&iacute;stica aumenta en forma sostenible, induciendo, alternadamente un aumento en el bienestar social de la regi&oacute;n.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El presente trabajo analiza ambos argumentos, estudiando las consecuencias tanto positivas como negativas del turismo desde el punto de vista tanto de la demanda como de la oferta del servicio. Por una parte, los turistas se sienten atra&iacute;dos por lugares que ostentan riquezas tanto culturales como de biodiversidad y la injerencia de ellos provoca, como se dijo, efectos nocivos sobre el medio, desde contaminaci&oacute;n y congesti&oacute;n hasta el saqueo de obras. Todas estas consecuencias se considerar&aacute;n aqu&iacute; bajo el t&eacute;rmino general de "poluci&oacute;n", el cual es una funci&oacute;n creciente del n&uacute;mero de arribos.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Asimismo, la percepci&oacute;n sobre la existencia y renovabilidad de los recursos por parte de los residentes del lugar es un factor preponderante. Si quienes se ven beneficiados por la explotaci&oacute;n actual no internalizan los efectos nocivos de la industria sobre el medioambiente, la sostenibilidad del turismo se ver&aacute; en riesgo. M&aacute;xime cuando se piensa en sociedades de bajos recursos y en la utilizaci&oacute;n del turismo como arma de reducci&oacute;n de la pobreza. Cabr&iacute;a esperar cierta "impaciencia" por parte de las poblaciones m&aacute;s empobrecidas, dado que las necesidades a satisfacer son muchas y de mayor urgencia. Probablemente exista una menor internalizaci&oacute;n de las consecuencias de la utilizaci&oacute;n presente de los recursos y una aceleraci&oacute;n en los procesos de degradaci&oacute;n del medio a costa de menores niveles de crecimiento futuros. Como se explica m&aacute;s adelante, este t&oacute;pico se analizar&aacute; aqu&iacute; a partir de la endogenizaci&oacute;n de la tasa intertemporal de descuento.</font>	</p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El trabajo se estructura de la siguiente manera: en la siguiente secci&oacute;n se presenta una breve reflexi&oacute;n sobre el papel de la tasa intertemporal de descuento en modelos de crecimiento econ&oacute;mico, para luego desarrollar, en la tercera secci&oacute;n, un modelo que represente la interacci&oacute;n entre productores del bien o servicio "turismo" y los residentes del lugar, teniendo en cuenta sus preferencias sobre el futuro. Por &uacute;ltimo, y con base en un an&aacute;lisis cualitativo, se desarrollan las conclusiones.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>EL PAPEL DE LA TASA INTERTEMPORAL DE DESCUENTO EN LOS MODELOS DE CRECIMIENTO ECON&Oacute;MICO</b></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">En la perspectiva de los modelos de crecimiento &oacute;ptimo (o din&aacute;micos), el conocido modelo de Ramsey es un modelo intertemporal de equilibrio general que, ampliando el de Solow, permite determinar end&oacute;genamente la tasa de ahorro de la econom&iacute;a (Solow, 2000). Se plantea que tanto los consumidores como los productores toman decisiones que maximizan su utilidad y sus beneficios respectivamente. Se asume que la familia tiene <i>L(t)</i> miembros, vive por tiempo infinito y descuenta la utilidad a lo largo del tiempo de acuerdo con una tasa subjetiva de descuento (&#961;).</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">A lo largo de la trayectoria de crecimiento la tasa de descuento no var&iacute;a, por lo que se infiere que la valoraci&oacute;n sobre el futuro es la misma en todo momento para la sociedad (o familias o dinast&iacute;as), aun cuando las condiciones econ&oacute;micas (crecimiento, recesi&oacute;n, expansi&oacute;n, etc.) var&iacute;en sustancialmente.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Sin embargo, para varios autores, el principal impacto de la valoraci&oacute;n de los individuos sobre su futuro se refleja en su actitud frente al ahorro. As&iacute;, sociedades preocupadas por su futuro incrementar&aacute;n su ahorro (con el fin de garantizarse un mayor consumo futuro), su inversi&oacute;n y, por lo tanto, su crecimiento econ&oacute;mico (v&eacute;ase, por ejemplo, Hubbard, Skinner y Zeldes, 1993; Ray, 1998; Azariadis&#45;Starchusky, 2005, entre otros). Por otro lado, aquellas sociedades que presenten un consumo reprimido o en niveles muy bajos tender&aacute;n a incrementar su consumo como respuesta a incrementos del ingreso, en detrimento del ahorro y la inversi&oacute;n. Es f&aacute;cil ver que, salvo en sociedades estancadas o ya situadas en un sendero de crecimiento sostenido, la din&aacute;mica macroecon&oacute;mica en un modelo de crecimiento har&aacute; variar las percepci&oacute;n de la sociedad sobre su futuro (y, por lo tanto, sobre su ahorro).</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La relaci&oacute;n entre la valoraci&oacute;n del futuro y su inversi&oacute;n en el mismo se profundiza si incorporamos variables sociales como la salud, la nutrici&oacute;n y la prevenci&oacute;n para la vejez. Chakraborty (2002) analiza c&oacute;mo la expectativa de vida influye sobre la valoraci&oacute;n del futuro de una sociedad, lo que a su vez impacta sobre la inversi&oacute;n en salud y sobre la misma expectativa de vida, gener&aacute;ndose un mecanismo de retroalimentaci&oacute;n causal. De esta forma, sociedades pobres con una baja esperanza de vida tendr&aacute;n pocos incentivos a invertir en salud, provocando que su sistema de salud permanezca en un estado de precariedad e influya negativamente sobre la esperanza de vida, situaci&oacute;n que a su vez impactar&aacute; negativamente sobre el crecimiento econ&oacute;mico.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Con base en la idea de una tasa de descuento variable seg&uacute;n las especificaciones del modelo, se presentar&aacute; en la siguiente secci&oacute;n un sencillo modelo con una &#961; que adopte diferentes valores.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>UN MODELO SIMPLE DE CRECIMIENTO ECON&Oacute;MICO CON &#961; VARIABLE</b></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">En este apartado presentamos un modelo de crecimiento econ&oacute;mico en el que la tasa intertemporal de descuento es una variable clave en la din&aacute;mica del sistema. Suponemos un modelo de crecimiento cuyos factores de la producci&oacute;n son el capital f&iacute;sico, el trabajo (calificado y no calificado) y los recursos naturales no renovables. Concretamente suponemos econom&iacute;as basadas en la actividad turismo, en las que interact&uacute;an dos agentes: las firmas y las familias. El estado no interviene (en principio) en el proceso productivo.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Las familias consumen dos bienes: un bien "importado" (un bien de consumo tradicional cuya producci&oacute;n no se realiza internamente) y el recurso natural, y ofrecen trabajo. Por simplicidad, no distinguimos entre el trabajo calificado y no calificado, y suponemos al capital f&iacute;sico como el &uacute;nico factor acumulable.</font></p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>El problema de maximizaci&oacute;n de las familias</b></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Existen individuos iguales, excepto en su tasa de preferencia intertemporal &#961;. No existe crecimiento poblacional: <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.1.jpg" align="middle">. Cada familia se encuentra compuesta por un individuo que vive dos periodos, que maximiza una funci&oacute;n de utilidad en t&eacute;rminos de consumo. Los individuos poseen una unidad de tiempo, la cual destinan enteramente a trabajar en el primer periodo. En el segundo periodo, <i>t</i> + 1, realizan su consumo de acuerdo al ingreso que reciben por el ahorro efectuado en el primero:</font>	</p>     <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde <i>x</i> es el consumo efectivo o total, que depender&aacute; de un bien de consumo tradicional (<i>c</i>) &#45;importado&#45; y de los recursos (<i>R</i>):</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e2.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Dado que los recursos naturales <i>R</i> son tratados como un bien libre, cada individuo <i>i</i> toma de la naturaleza el <i>stock</i> existente en cada momento del tiempo sin costo alguno (por eso no depende del supra&#45;&iacute;ndice <i>i</i>). Cada agente destinar&aacute; un monto de su ingreso (<i>a</i>) para tomar medidas precautorias para disminuir la degradaci&oacute;n de los recursos naturales (por ejemplo, por poluci&oacute;n), que se supone dependiente de la tasa de preferencia intertemporal que posea el agente, siendo una funci&oacute;n mon&oacute;tona creciente. Por otro lado, los individuos poseen diferentes percepciones sobre su futuro, que redunda en valoraciones diferenciales del mismo, &#961;<sup><i>i</i></sup>. As&iacute;, los posibles valores que adopte <i>a</i> depender&aacute;n de:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e3.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Las restricciones en el problema de maximizaci&oacute;n del consumidor para cada periodo ser&aacute;n:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e4.jpg"></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">N&oacute;tese que la restricci&oacute;n &#91;3&#93; indica que el consumidor deber&aacute; pagar un monto <i>a</i> en el periodo <i>t</i>, que es en el cual trabaja y recibe un ingreso <i>y<sub>t</sub><sup>i</sup></i>, mientras que en el periodo dos (restricci&oacute;n &#91;4&#93;) su consumo depende &uacute;nicamente de su ahorro pasado <i>s<sub>t</sub><sup>i</sup></i>, actualizado seg&uacute;n la tasa de inter&eacute;s (<i>r</i>) vigente. El problema se resume en maximizar la ecuaci&oacute;n &#91;1&#93; sujeta a las restricciones &#91;2&#93; a &#91;4&#93;. Igualando &#91;2&#93; y &#91;3&#93; para hallar <i>c<sup>i</sup><sub>t+1</sub></i> = <i>f (c<sup>i</sup><sub>t</sub></i>) y reemplazando, se reescribe la ecuaci&oacute;n &#91;1&#93; como:</font></p>      <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e5.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Maximizando la funci&oacute;n de utilidad respecto al consumo:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e6.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El valor del consumo presente depende en forma directa del ingreso, y de forma inversa de la valoraci&oacute;n del futuro y del impuesto.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>El problema de maximizaci&oacute;n de las firmas</b></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La producci&oacute;n se realiza con la utilizaci&oacute;n de capital f&iacute;sico, trabajo y recursos. Suponiendo que cada individuo (familia) posee una unidad de trabajo, y bajo el supuesto de familias productoras, cada <i>i</i> representa asimismo una firma, la cual maximizar&aacute;:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e7.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde <i>T</i> es la producci&oacute;n interna del bien turismo.</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">Asumimos que existe una relaci&oacute;n de precios tal entre los bienes <i>c</i> y <i>T</i> de forma que el bien de consumo se utiliza como numerario, mientras que el bien <i>T</i> tiene un precio <i>p</i> fijado internacionalmente y existe demanda completamente el&aacute;stica para cualquier monto del bien turismo producido.<sup><a href="#nota">1</a></sup></font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La funci&oacute;n de beneficios a maximizar por cada firma ser&aacute;:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e8.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Maximizando la funci&oacute;n:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e9.jpg"></p> 	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e10.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Sustituyendo las ecuaciones &#91;9&#93; y &#91;10&#93; en &#91;8&#93; es posible comprobar que el sistema presenta beneficios supernormales, derivados de los retornos del recurso libre, </font><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e11.jpg" align="middle"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Dados los supuestos del modelo, el ingreso del individuo <i>i</i> ser&aacute;:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e12.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Finalmente, para cada dinast&iacute;a <i>i</i> debe cumplirse &#91;11&#93; y &#91;12&#93; para el conjunto de la econom&iacute;a:</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e13.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde la ecuaci&oacute;n &#91;11&#93; es la ecuaci&oacute;n habitual de acumulaci&oacute;n de capital<sup><a href="#nota">2</a></sup> (&#955;), la depreciaci&oacute;n, y la &#91;12&#93; es la ley establecida por Conrad (1987), que establece que la habilidad de los recursos libres para regenerarse declina con las actividades que producen poluci&oacute;n <i>(P)</i> &#45;en este caso <i>T&#45;</i> transponiendo un cierto nivel umbral <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.2.jpg" align="middle"> a partir del cual la naturaleza ya no tiene capacidad para auto&#45;regenerarse.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El nivel de poluci&oacute;n en cada <i>t</i> ser&aacute;:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e14.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde la suma de todas las contribuciones ser&aacute;:<img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.3.jpg" align="middle"> Y la poluci&oacute;n generada por el total de las firmas:<img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.4.jpg" align="middle">.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Tomando las expresiones &#91;3&#93; y &#91;6&#93;, se define la tasa de variaci&oacute;n proporcional de <i>k:</i></font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e15.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e16.jpg" align="middle"></font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Es importante observar que el efecto de este t&eacute;rmino sobre la tasa depender&aacute; de la forma que adopte <i>a<sup>i</sup></i>=<i>f</i>(&#961;<sup>i</sup>), dado que &#961; influye positivamente a trav&eacute;s del segundo t&eacute;rmino, y negativamente a trav&eacute;s de 1 &#45; <i>a<sup>i</sup>.</i></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La variaci&oacute;n del capital tambi&eacute;n depender&aacute; positivamente de los recursos y negativamente de la productividad marginal del capital.</font></p>      ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">De las ecuaciones &#91;12&#93; y &#91;13&#93;, reemplazando se obtiene la tasa de variaci&oacute;n proporcional de los recursos para el total de la econom&iacute;a:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e17.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">N&oacute;tese que &#91;15&#93; depende en forma positiva del nivel <i>R</i>, del umbral <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.5.jpg" align="middle">, de la participaci&oacute;n del trabajo y los recursos <i>R</i> en la producci&oacute;n, v&iacute;a una mayor recaudaci&oacute;n (1&#45;&#945;), y del ingreso <i>a</i>; y negativamente del nivel de <i>k</i>, el cual implica un mayor nivel de producci&oacute;n.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">En el equilibrio del estado estacionario, <i>k</i>(<i>t</i> + <i>1</i>) = <i>k(t)</i> = <i>k</i>, y lo mismo para los recursos R, de las ecuaciones &#91;14&#93; y &#91;15&#93; se obtiene:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e18.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>An&aacute;lisis cualitativo de los resultados</b></font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La funci&oacute;n <i>&#936;</i>(&#961;<i><sup>i</sup></i>) no fue definida; sin embargo, es posible plantear valores para los cuales surge una trampa de pobreza o una situaci&oacute;n de crecimiento sostenido. Retomando la funci&oacute;n:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e19.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Asumamos la siguiente definici&oacute;n:</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e20.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">donde &#947; es una constante definida tal que 0 &lt; &#947; &lt; 1. El primer caso denota una impaciencia extrema y una preferencia absoluta por el presente. En el segundo caso la preferencia por el futuro es m&aacute;xima. Ambos valores son extremos e irrealistas, pero ilustran el resultado posible para valores bajos o altos de la tasa de descuento intertemporal. En este primer an&aacute;lisis se suponen individuos homog&eacute;neos en su consideraci&oacute;n respecto del horizonte temporal. Para una mayor simplificaci&oacute;n, la poblaci&oacute;n es normalizada a uno.</font></p> 	 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Reconsiderando las ecuaciones &#91;14&#93; y &#91;15&#93;:</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><i>Caso</i> &#961; = 0, <i>para todo i</i></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La tasa de variaci&oacute;n del capital tiende a:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e21.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La acumulaci&oacute;n es negativa e igual a la tasa de depreciaci&oacute;n (inversi&oacute;n neta igual a cero).</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El efecto sobre la tasa de variaci&oacute;n de los recursos naturales no es tan claro. Por un lado, el numerador del t&eacute;rmino de la derecha va tendiendo a cero (a&#45;&#955; en realidad), mientras que el denominador tender&iacute;a a cero (por la funci&oacute;n mon&oacute;tonamente creciente <i>a<sup>i</sup></i>=<i>f</i>(&#961;<i><sup>i</sup></i>). Si asumimos que <i>a<sup>i</sup></i>&#8800;0, pero cercano a cero, la destrucci&oacute;n del capital implica que los recursos naturales no se degradan por la poluci&oacute;n (aunque s&iacute; por el uso dom&eacute;stico), de forma tal que:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e22.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Nos encontramos en una situaci&oacute;n de trampa de pobreza, en la que el estado estacionario viene dado por:</font></p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e23.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Es interesante notar que, de tratarse de recursos completamente no renovables (esto es, si <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.6.jpg" align="middle">), entonces el nivel de equilibrio de los recursos tambi&eacute;n tender&iacute;a a cero.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><i>Caso </i>&#961;&#8776;1,<i> para todo i</i></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">En este caso, la acumulaci&oacute;n del capital y la variaci&oacute;n del status de los recursos naturales ser&aacute;n:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e24.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El equilibrio se define en esta ocasi&oacute;n como:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e25.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Planteada de esta forma, la tasa de incremento proporcional definida en la ecuaci&oacute;n &#91;15&#93; otorga una medida del desgaste de los recursos respecto del nivel m&aacute;ximo de renovabilidad. Por ello, la tasa de acumulaci&oacute;n de equilibrio de los recursos resulta menor en este segundo caso que en el primero, mientras que el nivel de recursos establecido en el estado estacionario ser&aacute; mayor. Esto se debe a que, en el caso de tasas de preferencias intertemporales de descuento extremadamente bajas, los recursos son utilizados casi instant&aacute;neamente, sin ninguna consideraci&oacute;n en relaci&oacute;n con el futuro, y el resultado final ser&aacute; un menor estatus medioambiental.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Asimismo, los niveles de capital acumulados al final de la din&aacute;mica ser&aacute;n mayores con una tasa de descuento positiva que nula. El incremento en el capital es positivo, y depende de los valores de <i>a</i>: por un lado, el incremento en <i>k</i> ser&aacute; menor conforme <i>a</i> sea mayor (por la detracci&oacute;n de recursos del ahorro a la inversi&oacute;n de capital f&iacute;sico para el mantenimiento de los recursos, y, por otro, tendr&aacute; un efecto positivo (menor al anterior) debido a la conservaci&oacute;n de los recursos naturales ponderados por &#945;. Asimismo, con preferencia positiva por el futuro, la tasa de crecimiento de los recursos aumenta, y depender&aacute; de la disposici&oacute;n a invertir en el mantenimiento de los recursos naturales.</font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Gr&aacute;ficamente pueden definirse las ecuaciones anteriores en el espacio &#123;<i>k,R</i>&#125;. Las funciones <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.7.jpg" align="middle"> establecen todos aquellos pares de puntos para los cuales las tasas de crecimiento son las del estado estacionario.</font></p>      ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3g1.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Entre los dos valores extremos existe una familia infinita de soluciones posibles. Sin especificar la funci&oacute;n <i>f</i>, es posible hallar el valor umbral de &#961;<sup>i</sup> a partir del cual se produce crecimiento econ&oacute;mico.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Consideremos el caso en el que la acumulaci&oacute;n de capital es exactamente igual a la depreciaci&oacute;n &#955;:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e26.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">que define un estado estacionario. En este caso encontramos que:</font></p> 	    <p align="center"><font size="2" face="verdana"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e27.jpg"></font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Con <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e28.jpg" align="middle"></font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Lo anterior impone la condici&oacute;n de que: <img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e29.jpg" align="middle">. Por otro lado, sabemos que:</font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e30.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Junto con la condici&oacute;n anterior, se deduce que: &#189; &lt; &#961;<sup>i</sup>&lt; 1.</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">El valor umbral de &#961;<sup>i</sup> se encuentra por encima de 0.5. La econom&iacute;a tendr&aacute; crecimiento sostenido s&iacute; y s&oacute;lo si la valoraci&oacute;n de los individuos por el futuro es similar o mayor que la valoraci&oacute;n por el presente.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><i>Consideraci&oacute;n de individuos heterog&eacute;neos</i></font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Se asume ahora una forma funcional para <i>f</i>(&#961;) tal que la tasa impositiva y la funci&oacute;n &#936;(&#961;) se definen de la siguiente manera:<sup><a href="#nota">3</a></sup></font></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e31.jpg"></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La gr&aacute;fica a continuaci&oacute;n muestra la forma de la funci&oacute;n <i>f</i>(p) para un valor particular del par&aacute;metro &#934;=2. Como puede observarse, se trata de una funci&oacute;n mon&oacute;tonamente creciente con <i>f</i> '&gt; 0 y <i>f</i> "&lt; 0.</font></p>     <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3g2.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Para simplificar los c&aacute;lculos, se supone la existencia de tres tipos <i>i</i>, con tasas de descuento intertemporal baja, media y alta (<img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e1.8.jpg" align="middle">, respectivamente). La poblaci&oacute;n se encuentra id&eacute;nticamente distribuida, tal que 1/3 de los individuos exhiben cada tipo &#961;. Ahora, el equilibrio para el <i>stock</i> de capital per c&aacute;pita de estado estacionario se determina por:</font></p>      <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3e32.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">y existir&aacute;n tres equilibrios diferentes, uno para cada tipo <i>i.</i> El nivel de equilibrio <i>R*</i> depender&aacute; de las participaciones de cada grupo de individuos y de las contribuciones que cada uno realice para el mantenimiento de los recursos naturales, y establecidas las participaciones es un equilibrio &uacute;nico.</font></p>      ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">La <a href="#g3">gr&aacute;fica 3</a> muestra un conjunto de equilibrios particulares. Como puede observarse en el panel 3a, el nivel de capital per c&aacute;pita del estado estacionario determinado para los individuos con mayor tasa de descuento es superior a lo estipulado para tasas de descuento medias y bajas, respectivamente. Sin embargo, el panel siguiente pareciera encerrar una paradoja: el nivel de capital de equilibrio para las personas que valoran m&aacute;s el futuro a trav&eacute;s de un &#961; mayor es inferior al nivel de capital per c&aacute;pita determinado para tasas de descuento medias. Incluso, podr&iacute;a ser inferior al determinado para tasas de descuento bajas.</font></p>     <p align="center"><a name="g3"></a></p>  	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3g3.jpg"></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">Esto se debe a la forma funcional propuesta, y refleja el hecho de que, para tasas de descuento cercanas a cero, a medida que aumenta &#961; se incrementa la parte del ingreso destinada a medidas precautorias a la vez que aumenta la acumulaci&oacute;n de capital f&iacute;sico. Sin embargo, sucesivos incrementos en la tasa <i>a</i> implican menores niveles de ahorro destinados a incrementar la inversi&oacute;n en bienes de capital. A niveles suficientemente altos de &#961;, la relaci&oacute;n capital/recursos comienza a declinar (v&eacute;ase la <a href="#g4">gr&aacute;fica 4</a>) debido a que la proporci&oacute;n de ingresos que se destina al mantenimiento del medioambiente es lo suficientemente alta como para reducir los niveles de capital per c&aacute;pita.</font></p>  	    <p align="center"><a name="g4"></a></p> 	    <p align="center"><img src="/img/revistas/ineco/v73n289/a3g4.jpg"></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>REFLEXIONES FINALES</b></font></p>      <p align="justify"><font face="verdana" size="2">El modelo presentado en este trabajo muestra c&oacute;mo la preferencia por el futuro afecta la inversi&oacute;n seg&uacute;n una actividad particular basada en los recursos naturales. Si bien es necesario especificar la funci&oacute;n end&oacute;gena de preferencia intertemporal para encontrar resultados concluyentes, bajo el supuesto de valores extremos de preferencia, es posible verificar que sistemas con alta impaciencia (preferencia por el consumo presente) plantean una tasa de inversi&oacute;n que en el extremo es negativa (e igual a la depreciaci&oacute;n), junto con la destrucci&oacute;n (basada en el "no cuidado") de los recursos naturales.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">B&aacute;sicamente es posible analizar tres resultados: crecimiento continuo, a un ritmo que depender&aacute; de la disposici&oacute;n a la preservaci&oacute;n de los recursos naturales y a los par&aacute;metros t&eacute;cnicos del modelo; crecimiento moderado seg&uacute;n valores bajos, pero positivos de &#961;, y trampa de la pobreza, en aquellas sociedades en las que la valoraci&oacute;n por el futuro es extremadamente baja.</font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">Sin embargo, esta trampa de pobreza presenta un aspecto positivo aqu&iacute; no analizado, y que merece un an&aacute;lisis m&aacute;s profundo: la baja (nula) utilizaci&oacute;n del capital conduce a un bajo (nulo) proceso de poluci&oacute;n y destrucci&oacute;n de <i>R</i>, quedando este recurso libre para su utilizaci&oacute;n en tanto se plantee una inversi&oacute;n de capital. Bajo el concepto de producto potencial estructuralista, esta situaci&oacute;n describe el caso del <i>Big Push</i> (Rosenstein&#45;Rodan, 1958): una inversi&oacute;n (fuerte) en capital f&iacute;sico es necesaria para situar a la econom&iacute;a en un sendero de crecimiento sostenido.</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2">La l&iacute;nea futura de investigaci&oacute;n propone analizar la din&aacute;mica del modelo bajo un conjunto de escenarios posibles, especificando la funci&oacute;n &#968;(a<sup>i</sup>), que permita extraer medidas concretas de pol&iacute;tica econ&oacute;mica.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>  	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b>REFERENCIAS BIBLIOGR&Aacute;FICAS</b></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">&Aacute;lvarez&#45;Albelo, C. y Hern&aacute;ndez&#45;Mart&iacute;n, R., 2007. Explaining High Economic Growth in Small Tourism Countries with a Dynamic General Equilibrium Model &#91;XREAP Working Paper no. 2007&#45;6&#93;. <i>Xarxa de Referencia en Econom&iacute;a Aplicada</i> (XREAP), Barcelona, Espa&ntilde;a.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564102&pid=S0185-1667201400030000300001&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Azariadis, C. y Stachurski, J., 2005. Poverty Traps, Handbook of Economic Growth. En: Aghion, P. y Durlauf, S. (eds.). <i>Handbook of Economic Growth.</i> Amsterdam: Elsevier, 1A&#45;05.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564104&pid=S0185-1667201400030000300002&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>      <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Brau, R., Lanza, A. y Pigliaru, F., 2007. How Fast Are Tourism Countries Growing? The 1980&#45;2003 Evidence &#91;Note di Lavoro Series no. 1&#93; <i>Fondazione Eni Enrico Mattei,</i> Italia.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564106&pid=S0185-1667201400030000300003&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Butler, R.W., 1980. The Concept of a Tourist Area Cycle of Evolution: Implications for management of resources. Canadian Geographer, 24(1), pp. 5&#45;12.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564108&pid=S0185-1667201400030000300004&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --> </font></p>     <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Cerina, F., 2007. Tourism Specialisation and Environmental Sustainability in a Dynamic Economy. <i>Tourism Economics,</i> 13, pp. 553&#45;82.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564110&pid=S0185-1667201400030000300005&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Chakraborty, S., 2002. Endogenous Lifetime and Economic Growth. &#91;Working Papers no. 2002&#45;03&#93;. <i>University of Oregon, Departmento de Econom&iacute;a,</i> Oreg&oacute;n, Estados Unidos.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564112&pid=S0185-1667201400030000300006&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2"> Conrad, J.M., 1987. <i>Natural Resource Economics.</i> Cambridge: Cambridge University Press.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564114&pid=S0185-1667201400030000300007&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2"> Giannoni, S., 2009. Tourism, Growth and Residents' Welfare with Pollution. <i>Tourism and Hospitality Research,</i> 9(1), pp. 50&#45;60.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564116&pid=S0185-1667201400030000300008&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2"> Hardy, A., Beeton, R. y Pearson, L., 2002. Sustainable Tourism: An overview of the concept and its position in relation to conceptualisations of tourism. <i>Journal of Sustainable Tourism,</i> 10(6), pp. 475&#45;96.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564118&pid=S0185-1667201400030000300009&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font> </p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Hazari, B. y Sgro, P.M., 1995. Tourism and Growth in a Dynamic Model of Trade. <i>Journal of International Trade and Economic Development,</i> 4, pp. 243&#45;52.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564120&pid=S0185-1667201400030000300010&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --> </font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Hubbard, R.G., Skinner J. y Zeldes, S.P., 1993. The Importance of Precautionay Motives in Explaning Individual and Aggregate Saving &#91;NBER Working Paper no. 4519&#93;. National Bureau of Economic Research (NBER), Cambridge, MA.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564122&pid=S0185-1667201400030000300011&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Lanza, A. y Pigliaru, F., 2000. Why are Tourism Countries Small and Fast&#45;growing? En: Fossati, A. y Pannella, G. (eds.). <i>Tourism and Sustainable Development</i> &#91;pp. 57&#45;69&#93;. Dordrecht: Kluwer Academic Publisher.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564124&pid=S0185-1667201400030000300012&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2"> London, S., Brida, J.G. y Carrera, E., 2007. Demanda por servicios tur&iacute;sticos: an&aacute;lisis de su evoluci&oacute;n en un modelo autoorganizado. <i>Estudios Econ&oacute;micos,</i> 24(48), pp. 39&#45;56.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564126&pid=S0185-1667201400030000300013&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p> 	    ]]></body>
<body><![CDATA[<!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2"> Lozano, J., G&oacute;mez, C. y Rey&#45;Maquieira, J., 2008. The TALC Hypothesis and Economic Growth Theory. <i>Tourism Economics,</i> 14(4), pp. 727&#45;49.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564128&pid=S0185-1667201400030000300014&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --> </font></p> 	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Nowak, J.J. y Sahli, M., 2005. Migration, Unemployment and Net Benefits of Inbound Tourism in a Developing Country &#91;Note di Lavoro Series no. 148&#93;, <i>Fondazione Eni Enrico Mattei,</i> Italia.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564130&pid=S0185-1667201400030000300015&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">ONU (Organizaci&oacute;n de las Naciones Unidas), 1988. <i>Nuestro Futuro Com&uacute;n.</i> Madrid: Comisi&oacute;n Mundial sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo, ONU.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564132&pid=S0185-1667201400030000300016&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Pearce, P.L., Moscardo, G. y Ross, G., 1998. Tourism Community Relationships. Sydney: Elsevier Science.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564134&pid=S0185-1667201400030000300017&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Ray, D., 1998. <i>Development Economics.</i> Princeton: Princeton University Press.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564136&pid=S0185-1667201400030000300018&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    ]]></body>
<body><![CDATA[<!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Rosenstein&#45;Rodan, P., 1958. Problems of Industrialisation of Eastern and Southeastern Europe. En: Agarwala, A. y Singh, S. <i>La econom&iacute;a del subdesarrollo.</i> Madrid: Ed. Tecnos.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564138&pid=S0185-1667201400030000300019&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Schubert, S.F., Brida, J.G. y Risso, W.A., 2011. The Impacts of International Tourism on Economic Growth of Small Economies Dependent on Tourism. <i>Tourism Management,</i> 32, pp. 377&#45;85.    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564140&pid=S0185-1667201400030000300020&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref --></font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">Solow, R.M., 2000. <i>Growth Theory: An exposition.</i> 2a edici&oacute;n. Oxford: Oxford University Press,    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564142&pid=S0185-1667201400030000300021&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref -->.</font></p>  	    <!-- ref --><p align="justify"><font face="verdana" size="2">OMT (Organizaci&oacute;n Mundial del Turismo), 2010. <i>Manual on Tourism and Poverty Alleviation. Practical Steps for Destinations</i> &#91;PDF&#93;. Madrid: World Tourism Organization (UNWTO) y Netherlands Development Organization (SNV). Disponible en: &lt;<a href="http://pub.unwto.org/WebRoot/Store/Shops/Infoshop/4BEB/F726/BC4B/3784/9088/C0A8/0164/FDA7/100513_manual_pov_all_excerpt.pdf" target="_blank">http://pub.unwto.org/WebRoot/Store/Shops/Infoshop/4BEB/F726/BC4B/3784/9088/C0A8/0164/FDA7/100513_manual_pov_all_excerpt.pdf</a>&gt;    &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;[&#160;<a href="javascript:void(0);" onclick="javascript: window.open('/scielo.php?script=sci_nlinks&ref=4564144&pid=S0185-1667201400030000300022&lng=','','width=640,height=500,resizable=yes,scrollbars=1,menubar=yes,');">Links</a>&#160;]<!-- end-ref -->.</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2">&nbsp;</font></p>     <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><b><a name="nota"></a>NOTAS</b></font></p>     ]]></body>
<body><![CDATA[<p align="justify"><font face="verdana" size="2">El presente trabajo fue realizado en el marco del proyecto "Tourism, Growth, Development and Sustainability. The case of the South Tyrolean region", financiado por la Libera Universit&agrave; di Bolzano. Los autores agradecen los valiosos comentarios y sugerencias de los dictaminadores an&oacute;nimos de la revista.</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><sup>1</sup> La justificaci&oacute;n a este supuesto es intuitiva si consideramos <i>T</i> como un bien turismo.</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><sup>2</sup> Bajo el supuesto de equilibrio macroecon&oacute;mico: <i>S = I,</i> donde <i>I</i> es la inversi&oacute;n.</font></p> 	    <p align="justify"><font face="verdana" size="2"><sup>3</sup> Una funci&oacute;n similar para la tasa de descuento intertemporal puede verse en Chakraborty (2002). Puede observarse que, dado que <i>a</i> no puede ser mayor a la unidad, &#934; debe adoptar valores tal que &#934; E (2;&#8734;).</font></p>      ]]></body><back>
<ref-list>
<ref id="B1">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Álvarez-Albelo]]></surname>
<given-names><![CDATA[C.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Hernández-Martín]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Explaining High Economic Growth in Small Tourism Countries with a Dynamic General Equilibrium Model]]></source>
<year>2007</year>
<publisher-loc><![CDATA[Barcelona ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Xarxa de Referencia en Economía Aplicada (XREAP)]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B2">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Azariadis]]></surname>
<given-names><![CDATA[C.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Stachurski]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Poverty Traps, Handbook of Economic Growth]]></article-title>
<person-group person-group-type="editor">
<name>
<surname><![CDATA[Aghion]]></surname>
<given-names><![CDATA[P.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Durlauf]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Handbook of Economic Growth]]></source>
<year>2005</year>
<page-range>1A-05</page-range><publisher-loc><![CDATA[Amsterdam ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Elsevier]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B3">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Brau]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Lanza]]></surname>
<given-names><![CDATA[A.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Pigliaru]]></surname>
<given-names><![CDATA[F.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[How Fast Are Tourism Countries Growing? The 1980-2003 Evidence]]></source>
<year>2007</year>
<publisher-name><![CDATA[Fondazione Eni Enrico Mattei]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B4">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Butler]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.W.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[The Concept of a Tourist Area Cycle of Evolution: Implications for management of resources]]></article-title>
<source><![CDATA[Canadian Geographer]]></source>
<year>1980</year>
<volume>24</volume>
<numero>1</numero>
<issue>1</issue>
<page-range>5-12</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B5">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Cerina]]></surname>
<given-names><![CDATA[F.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Tourism Specialisation and Environmental Sustainability in a Dynamic Economy]]></article-title>
<source><![CDATA[Tourism Economics]]></source>
<year>2007</year>
<volume>13</volume>
<page-range>553-82</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B6">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Chakraborty]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Endogenous Lifetime and Economic Growth]]></source>
<year>2002</year>
<publisher-loc><![CDATA[^eOregón Oregón]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[University of Oregon, Departmento de Economía]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B7">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Conrad]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.M.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Natural Resource Economics]]></source>
<year>1987</year>
<publisher-loc><![CDATA[Cambridge ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Cambridge University Press]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B8">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Giannoni]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Tourism, Growth and Residents' Welfare with Pollution]]></article-title>
<source><![CDATA[Tourism and Hospitality Research]]></source>
<year>2009</year>
<volume>9</volume>
<numero>1</numero>
<issue>1</issue>
<page-range>50-60</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B9">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Hardy]]></surname>
<given-names><![CDATA[A.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Beeton]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Pearson]]></surname>
<given-names><![CDATA[L.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Sustainable Tourism: An overview of the concept and its position in relation to conceptualisations of tourism]]></article-title>
<source><![CDATA[Journal of Sustainable Tourism]]></source>
<year>2002</year>
<volume>10</volume>
<numero>6</numero>
<issue>6</issue>
<page-range>475-96</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B10">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Hazari]]></surname>
<given-names><![CDATA[B.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Sgro]]></surname>
<given-names><![CDATA[P.M.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Tourism and Growth in a Dynamic Model of Trade]]></article-title>
<source><![CDATA[Journal of International Trade and Economic Development]]></source>
<year>1995</year>
<volume>4</volume>
<page-range>243-52</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B11">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Hubbard]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.G.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Skinner]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Zeldes]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.P.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[The Importance of Precautionay Motives in Explaning Individual and Aggregate Saving]]></source>
<year>1993</year>
<publisher-loc><![CDATA[Cambridge^eMA MA]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[National Bureau of Economic Research (NBER)]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B12">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Lanza]]></surname>
<given-names><![CDATA[A.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Pigliaru]]></surname>
<given-names><![CDATA[F.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Why are Tourism Countries Small and Fast-growing?]]></article-title>
<person-group person-group-type="editor">
<name>
<surname><![CDATA[Fossati]]></surname>
<given-names><![CDATA[A.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Pannella]]></surname>
<given-names><![CDATA[G.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Tourism and Sustainable Development]]></source>
<year>2000</year>
<page-range>57-69</page-range><publisher-loc><![CDATA[Dordrecht ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Kluwer Academic Publisher]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B13">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[London]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Brida]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.G.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Carrera]]></surname>
<given-names><![CDATA[E.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="es"><![CDATA[Demanda por servicios turísticos: análisis de su evolución en un modelo autoorganizado]]></article-title>
<source><![CDATA[Estudios Económicos]]></source>
<year>2007</year>
<volume>24</volume>
<numero>48</numero>
<issue>48</issue>
<page-range>39-56</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B14">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Lozano]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Gómez]]></surname>
<given-names><![CDATA[C.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Rey-Maquieira]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[The TALC Hypothesis and Economic Growth Theory]]></article-title>
<source><![CDATA[Tourism Economics]]></source>
<year>2008</year>
<volume>14</volume>
<numero>4</numero>
<issue>4</issue>
<page-range>727-49</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B15">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Nowak]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.J.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Sahli]]></surname>
<given-names><![CDATA[M.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Migration, Unemployment and Net Benefits of Inbound Tourism in a Developing Country]]></source>
<year>2005</year>
<publisher-name><![CDATA[Fondazione Eni Enrico Mattei]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B16">
<nlm-citation citation-type="book">
<collab>Organización de las Naciones Unidas</collab>
<source><![CDATA[Nuestro Futuro Común]]></source>
<year>1988</year>
<publisher-loc><![CDATA[Madrid ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Comisión Mundial sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo, ONU]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B17">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Pearce]]></surname>
<given-names><![CDATA[P.L.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Moscardo]]></surname>
<given-names><![CDATA[G.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Ross]]></surname>
<given-names><![CDATA[G.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Tourism Community Relationships]]></source>
<year>1998</year>
<publisher-loc><![CDATA[Sydney ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Elsevier Science]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B18">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Ray]]></surname>
<given-names><![CDATA[D.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Development Economics]]></source>
<year>1998</year>
<publisher-loc><![CDATA[Princeton ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Princeton University Press]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B19">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Rosenstein-Rodan]]></surname>
<given-names><![CDATA[P.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[Problems of Industrialisation of Eastern and Southeastern Europe]]></article-title>
<person-group person-group-type="editor">
<name>
<surname><![CDATA[Agarwala]]></surname>
<given-names><![CDATA[A.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Singh]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[La economía del subdesarrollo]]></source>
<year>1958</year>
<publisher-loc><![CDATA[Madrid ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Tecnos]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B20">
<nlm-citation citation-type="journal">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Schubert]]></surname>
<given-names><![CDATA[S.F.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Brida]]></surname>
<given-names><![CDATA[J.G.]]></given-names>
</name>
<name>
<surname><![CDATA[Risso]]></surname>
<given-names><![CDATA[W.A.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<article-title xml:lang="en"><![CDATA[The Impacts of International Tourism on Economic Growth of Small Economies Dependent on Tourism]]></article-title>
<source><![CDATA[Tourism Management]]></source>
<year>2011</year>
<volume>32</volume>
<page-range>377-85</page-range></nlm-citation>
</ref>
<ref id="B21">
<nlm-citation citation-type="book">
<person-group person-group-type="author">
<name>
<surname><![CDATA[Solow]]></surname>
<given-names><![CDATA[R.M.]]></given-names>
</name>
</person-group>
<source><![CDATA[Growth Theory: An exposition]]></source>
<year>2000</year>
<edition>2</edition>
<publisher-loc><![CDATA[Oxford ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[Oxford University Press]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
<ref id="B22">
<nlm-citation citation-type="book">
<collab>Organización Mundial del Turismo</collab>
<source><![CDATA[Manual on Tourism and Poverty Alleviation. Practical Steps for Destinations]]></source>
<year>2010</year>
<publisher-loc><![CDATA[Madrid ]]></publisher-loc>
<publisher-name><![CDATA[World Tourism Organization (UNWTO)Netherlands Development Organization (SNV)]]></publisher-name>
</nlm-citation>
</ref>
</ref-list>
</back>
</article>
