Resumen

GARCIA LUNA ROMERO, Daniel; SALAZAR GARZA, José Ricardo; LUIS ZATARAIN, Lucio Alán  y  ZAVALA DURON, Jesús Alberto. El impacto del VXY y EM-VXY sobre la volatilidad implícita en las primas de las opciones ATM del tipo de cambio USD/MXN en el CBOE. The Anáhuac j. [online]. 2023, vol.23, n.2, pp.38-67.  Epub 02-Feb-2024. ISSN 2683-2690.  https://doi.org/10.36105/theanahuacjour.2023v23n2.02.

Se propone una serie de pruebas econométricas para estudiar el impacto de los índices VXY y EM-VXY sobre la volatilidad implícita de las opciones ATM del tipo de cambio USD/MXN y las primas en sus opciones de compra y venta. Se busca determinar si estos indicadores pueden predecir cambios futuros en la volatilidad implícita y ser utilizados como banderas de entrada o salida en estrategias de inversión y cobertura. Adicionalmente se incluyen el VIX, el tipo de cambio USD/MXN y las tasas CETES y LIBOR como variables complementarias. Se encuentra que si bien el índice EM-VXY, VIX y el tipo de cambio resultan estadísticamente significativos para el modelado de la volatilidad implícita, no poseen un poder predictivo que permita utilizarlos como indicadores de entrada o salida. Ninguna variable resulta significativa para modelar las primas en opciones de compra y venta. Esta investigación contribuye al filtrado de instrumentos que, pese a su diseño, parecieran no aportar al entendimiento de los mercados en países emergentes como México. Se recomienda extender esta metodología a otros pares de divisas, probando distintas combinaciones de tasas.

Palabras llave : tipo de cambio; VXY; EM-VXY; volatilidad implícita; opciones; F31; G17.

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