Resumo

CLAVELLINA MILLER, José Luis. Determinantes del tipo de cambio y su volatilidad. Economía UNAM [online]. 2018, vol.15, n.45, pp.70-88. ISSN 1665-952X.  https://doi.org/10.22201/fe.24488143e.2018.45.406.

Tras el inicio de la normalización de la política monetaria estadounidense, el tipo de cambio ha observado una elevada volatilidad, la cual ha sido exacerbada, además, por otros factores como la desaceleración de la economía china, la salida de Reino Unido de la Unión Europea, la renegociación del tratado de libre comercio tras las elecciones presidenciales estadounidenses, y factores internos como el lento crecimiento económico, la caída de los ingresos petroleros y el acelerado endeudamiento público. El peso mexicano es una de las monedas de los países emergentes que peor desempeño mostraron en 2016 y 2017.

El presente análisis intenta identificar las variables teóricas más relevantes que afectan al tipo de cambio tanto en el corto como en el largo plazos. Estos determinantes son los diferenciales de inflación y crecimiento económico tasas de interés entre México y Estados Unidos, barreras comerciales, productividad, la posición fiscal del país, el nivel de endeudamiento público y las expectativas de crecimiento económico. Un factor adicional es el hecho de que el peso sirve como cobertura de riesgo en el mercado de futuros.

Con el objetivo de renovar la credibilidad en la economía mexicana y en su moneda, es necesario que el gobierno federal cumpla con sus objetivos fiscales, reduzca la razón de deuda pública/PIB, vigile la correcta implementación de las reformas estructurales, promueva el crecimiento económico, fortalezca el aparato institucional, el cumplimiento de la ley y el combate a la corrupción y a la inseguridad.

Palavras-chave : Dinero y tipo de interés; Mercados financieros y macroeconomía; Gobierno y sistema monetario.

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