Abstract

ORTIZ, Édgar; LOPEZ HERRERA, Francisco  and  CABELLO, Alejandra. Las bolsas de valores en el área del TLCAN: un análisis a largo plazo. Prob. Des [online]. 2007, vol.38, n.151, pp.37-61. ISSN 0301-7036.

Neste documento analisa-se o processo de integração dos mercados de capitais dos países que integram o Tratado Norteamericano de Livre Comércio (NAFTA) durante o período 1984-2002, mediante um modelo econométrico que captura suas relações a longo prazo. Os testes de raiz unitaria de Perron (1989) y Zivot y Andrews (1992) permitem identificar mudanças estruturais no Indice de Preços do Consumidor (IPC) da Bolsa Mexicana de Valores (BMV). O estudo das relações de longo prazo entre estes mercados se baseia no modelo de Johansen, Mosconi e Nielsen (2000) que estende a análise de cointegração para o caso em que se apresentem mudanças estructurais. A evidencia empírica sugere que a integração entre os mercados de capitais do NAFTA varia com o tempo, com períodos em que inclusive diminui a intensidade de suas relações.

Keywords : integração-segmentação de mercados de capitais; cointegração; diversificação internacional de portfolios; rupturas estruturais; TLCAN; NAFTA.

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