Resumo

GARCIA, Clara. Capital inflows, policy responses, and their adverse effects: Thailand, Malaysia, and Indonesia in the decade before the crises. Prob. Des [online]. 2007, vol.38, n.148, pp.9-39. ISSN 0301-7036.

Las entradas de capital, especialmente cuando éste es de naturaleza volátil y en moneda extranjera, pueden acarrear fragilidades macroeconómicas y financieras en la economía receptora. No hay consenso en cuanto a qué políticas son las mejores para abordar tales problemas. En este trabajo tratamos de encontrar un único criterio o un mismo lente con el cual evaluar las diversas alternativas de política económica en los casos en que las entradas de capital han sido resultado de procesos de estabilización y liberalización: las políticas que podrían ser más eficaces serán aquellas que reviertan esa tendencia al ajuste y la liberalización (por ejemplo, controles de capital, ajustes en los regímenes cambiarios o regulaciones financieras más fuertes). Apoyamos esta idea con argumentos teóricos y con los estudios de caso de Tailandia, Malasia e Indonesia en los años previos a las crisis de 1997-1998.

Palavras-chave : Asia sudoriental; entradas de capital; política económica; fragilidad financiera.

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