Resumen

TORRE-TORRES, Oscar V. De la. Inversión con modelos Markov-Switching GARCH: un estudio comparativo entre México y Argentina. Contad. Adm [online]. 2021, vol.66, n.1, 00016.  Epub 11-Oct-2021. ISSN 0186-1042.  https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2020.2657.

En este artículo se estudia el empleo de modelos markovianos con cambio de régimen (Markov-Switching) de dos regímenes, varianza GARCH y con funciones de verosimiltud gaussiana o t-Student homogéneas entre regímenes. Esto para administrar activamente portafolios en la bolsa de Buenos Aires y la Bolsa Mexicana de Valores. Al realizar 996 simulaciones semanales de enero del 2000 a enero del 2019, se ejecutó la siguiente estrategia de inversión para un portafolio denominado en dólares de los EEUU: 1) invertir en el activo libre de riesgo si la probabilidad de estar en el régimen de alta volatilidad en t+1 es mayor a 50% o 2) invertir en el índice accionario en caso contrario. Los resultados sugieren que emplear modelos MS-GARCH t-Student en una administración activa lleva a un mejor desempeño en el caso argentino y los modelos MS con varianza constante y función gaussiana en el mexicano. Esto en comparación con una estrategia pasiva tipo “comprar y mantener”.

Palabras llave : Markov-Switching GARCH; Cadenas markovianas; Administración activa de portafolios; Bolsa de comercio de Buenos Aires; Bolsa Mexicana de Valores; Mercados frontera; Finanzas computacionales; Admi-nistración de riesgos; C580; G11; G170.

        · resumen en Inglés     · texto en Español     · Español ( pdf )