Resumo

SERRANO BAUTISTA, Ramona  e  NUNEZ MORA, José Antonio. Valor en riesgo en el sector petrolero: un análisis de la eficiencia en la medición del riesgo de la distribución α-estable versus las distribuciones t-Student generalizada asimétrica y normal. Contad. Adm [online]. 2020, vol.65, n.2, 00012.  Epub 09-Dez-2020. ISSN 0186-1042.  https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2019.2021.

En el sector petrolero, el VaR se ha implementado con el objetivo de cuantificar lo mejor posible los movimientos extremos de los precios del petróleo, debido a que estos repercuten la actividad económica y afectan significativamente los movimientos en el mercado accionario (Sadorsky, 1999). Con este propósito, en esta investigación cuantificamos el VaR considerando tres tipos de petróleo (Brent, WTI y MME) y analizamos el desempeño de la estimación del VaR a un día mediante el estadístico de Kupiec considerando modelos GARCH con tres distribuciones alternativas en el proceso de innovación: estable, t-Student generalizada asimétrica y normal en un período de alta volatilidad. Los resultados de la evaluación de desempeño del modelo basado en el estadístico de Kupiec señalan que el modelo VaR-estable es un modelo más robusto y preciso para ambos niveles de confianza que los basados en las distribuciónes t-Student generalizada asimétrica y normal. Este resultado es crucial en el sector financiero, debido a que impacta directamente en la previsión de reservas necesarias para afrontar potenciales pérdidas.

Palavras-chave : G17; C22; C13; Distribución estable; Distribución t-Student generalizada asimétrica; Valor en riesgo (VaR); GARCH.

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