Abstract

GARCIA RUIZ, Reyna Susana; CRUZ AKE, Salvador  and  VENEGAS MARTINEZ, Francisco. Una medida de eficiencia de mercado: Un enfoque de teoría de la información. Contad. Adm [online]. 2014, vol.59, n.4, pp.137-166. ISSN 0186-1042.

En este trabajo, con base en el concepto de entropía de Shannon, se propone una medida de eficiencia de mercado que utiliza la función de densidad empírica de los rendimientos como alfabeto para calcular la entropía del sistema y proveer con ello una medida de eficiencia de mercado. Se demuestra que bajo ciertas condiciones de ergodicidad y de estacionariedad la entropía muestral converge a la entropía del estado dominante, lo que valida el uso de la entropía muestral como medida de eficiencia del sistema. Asimismo, se demuestra que la medida propuesta es consistente con algunos de los axiomas de Artzner et al. (1999) acerca de una medida coherente de riesgo. Por último, con fines ilustrativos, se llevan a cabo varias aplicaciones de la medida de eficiencia propuesta a distintos mercados de capitales: DJIA, S & P500, FTSE100 e IPC.

Keywords : información; mercados eficientes; comportamiento de agentes.

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