Resumen

ALCALDE, Adriano; FAVERO, Luiz Paulo Lopes  y  TAKAMATSU, Renata Turola. Margen de EBITDA en las empresas brasileñas: Descomposición de la varianza y efectos jerárquicos. Contad. Adm [online]. 2013, vol.58, n.2, pp.197-220. ISSN 0186-1042.

Este estudio explora la controversia entre las perspectivas de negocio y académicas con respecto al uso de EBITDA. Algunos autores sugieren que este indicador es de poca utilidad, salvo para comparar empresas del mismo segmento (Assaf Neto, 2003; McClure, 2006; Stumpp, 2000), aunque algunas empresas utilizan este indicador en sus decisiones (Schmalensee, 1985; Moraes, 2005). Esta diferencia de opinión ha despertado el interés en la comprensión de las razones de su uso y su utilidad para comparar empresas de diferentes sectores a través de la aplicación de modelos jerárquicos lineales, o HLM (Hierarchical Linear Modeling). El principal objetivo de este estudio es observar el comportamiento de EBITDA de las compañías en el mercado brasileño desde el mismo sector o no, con el tiempo, que permite analizar las razones por las cualses las diferencias se producen. Los resultados muestran que existe una variabilidad significativa en el EBITDA entre empresas del mismo sector y entre empresas de diferentes sectores. Por otro lado, nuestros resultados también mostraron que la primera variación fue mayor o que plantea dudas sobre la utilidad de este indicador para la comparación de empresas similares.

Palabras llave : EBITDA; efectos jerárquicos; Brasil.

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