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Contaduría y administración

versión impresa ISSN 0186-1042

Resumen

LOPEZ HERRERA, Francisco  y  RODRIGUEZ BENAVIDES, Domingo. El efecto enero en las principales bolsas latinoamericanas de valores. Contad. Adm [online]. 2010, n.230, pp. 25-46. ISSN 0186-1042.

El objetivo de este trabajo es ofrecer evidencia empírica sobre la presencia del denominado efecto enero, así como de otros efectos estacionales, en los principales mercados de capitales de Latinoamérica. Para tal fin, en el análisis se emplean dos especificaciones econométricas uniecuacionales con variables dummy para los rendimientos accionarios de cada mercado, valuados tanto en su moneda local como en dólares. Debido a que en la estimación de dichas especificaciones se detectaron efectos ARCH para algunos países, se amplió la especificación de las pruebas con un modelo GARCH para las volatilidades de los rendimientos de esos mercados. Se encuentra evidencia mixta sobre la existencia del efecto enero en dichos mercados la cual depende de: 1) la especificación con que se lleve a cabo la prueba, y 2) de la forma en que se valúen dichos rendimientos, ya sea en moneda local o en dólares.

Palabras llave : mercados accionarios emergentes; efecto enero; rendimientos accionarios; efectos estacionales; modelos GARCH.

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