Debates sobre la relación trilateral en el comercio entre México y sus principales socios

Mientras que los flujos comerciales que México ha sostenido con sus dos primeros socios comerciales, han sido crecientes pero con saldos opuestos durante los últimos 28 años, su poder exportador perdió dinámica debido a un conjunto de elementos que acontecieron a nivel nacional como internacional, entre ellos se encuentra la competencia cada vez más intensificada por los productos chinos en el mercado estadounidense, sobre todo a partir de 2001 (^{Gallagher y Porzecanski, 2010}; ^{Jenkins y Dussel, 2009}). Al respecto, algunos estudios también señalan que la pérdida relativa de las ventajas proporcionadas por el TLCAN se dio por la ausencia de reformas estructurales para incrementar la competitividad del país, como también por el incremento significativo de tratados de libre comercio entre la economía estadounidense y otros países de América Latina (^{Espinosa y Serra, 2005}; ^{De la Cruz y Veintimilla, 2014}; Gallagher y Dussel, 2013).

Asimismo, es importante señalar que el incremento significativo de la importación de productos procedentes de China al mercado mexicano es coincidente con la disminución de la ponderación que representaban los bienes de Estados Unidos en el periodo de análisis. En 1993, los productos del país asiático solamente participaban con el 0.6% dentro del total de las importaciones mexicanas y de 69.3% para el caso de Estados Unidos; sin embargo, en 2020, las cifras fueron de 19.2 y 43.8%, para las dos naciones, respectivamente. En otras palabras, la caída registrada de 25.5 puntos porcentuales en el mercado de importación mexicana desde su vecino del norte, fue compensada mayoritariamente por el aumento de la presencia de los productos chinos, con 18.6 puntos porcentuales, que prácticamente han absorbido el 73.0%.

En este sentido, se argumenta que un mejoramiento constante en el nivel de competitividad de los productos mexicanos en los mercados internacionales implica la sustitución entre los productos chinos y del país norteamericano (^{Dussel y Gallagher, 2014}). Por ello, las crecientes exportaciones mexicanas hacia el mercado de su vecino del norte en el periodo de instrumentación del TLCAN han generado beneficios adicionales para las naciones del resto del mundo con las que ni México ni Estados Unidos han suscrito acuerdos de libre comercio, principalmente China (^{De la Cruz y Veintimilla, 2014}). A consecuencia de lo anterior, aproximadamente la mitad del superávit que México ha sostenido con Estados Unidos fue contrarrestada por el déficit creciente registrado en la balanza comercial con China en todo el periodo desde 1993 a la fecha (^{Ruíz, 2004}; ^{Zhang, 2013}; ^{Ortiz, 2011}; ^{Zottele y Santiago, 2015}).

Bajo este panorama, México se convirtió en un “trampolín y lugar de ensamblaje” (^{Gutiérrez, 2014}) en vistas de colocar sus productos en el mercado norteamericano, mientras que China funge como un “huésped no invitado” (^{Dussel y Gallagher, 2014}) dentro del acuerdo comercial en la zona norteamericana. Al final del día, para ^{López et al. (2014}), tanto China como México forman parte de la gran fábrica mundial, cuyo eje se ubica en el mercado de Estados Unidos.

En resumen, a pesar de las diversas y controvertidas opiniones, en las discusiones sobre las consecuencias de la participación cada vez más activa de China en los intercambios comerciales con México y Estados Unidos, los vínculos entre los tres países representan un hecho indudable. Presumiblemente, el desplazamiento de los bienes provenientes de Estados Unidos por los de China significaría un impulso adicional a las exportaciones mexicanas hacia el mercado de su vecino del norte, debido al mejoramiento en el nivel de competitividad de sus productos derivados de la incorporación de los bienes procedentes del país asiático en las diversas cadenas del valor locales como: insumos, intermedios y capital. Sin embargo, estas conclusiones se encuentran pendientes por confirmar cuantitativamente.

De manera cuantitativa, a pesar de los escasos estudios sobre el tema, se encontraron resultados interesantes. En primera instancia, están las interrelaciones del intercambio comercial entre las tres economías mediante la estimación de los coeficientes de correlación para las balanzas comerciales respectivas que sostiene México con las dos naciones, ambas expresadas en términos absolutos de dólares norteamericanos a precios corrientes de 2003 a 2017, que fue de 0.9723; y particularmente para los productos catalogados en los Capítulos de 84, 85 y 87⁴ dentro del Sistema Armonizado de Designación y Codificación de Mercancías (HS), fue de 0.9712, 0.8728 y 0.5562, respectivamente (^{Liu, 2019}). Por su parte, un resultado similar fue reportado por ^{Levi (2018}), pero entre las importaciones procedentes de China y las exportaciones mexicanas a Estados Unidos de 1997 a 2017, que fue de 0.9807. Lo anterior indicaría que no sólo las importaciones y exportaciones realizadas por México con sus dos principales socios comerciales se encuentran casi perfectamente relacionadas, sino también que el saldo deficitario y superavitario registraron el mismo comportamiento.

Recientemente, se cuantificaron las relaciones trilaterales del comercio entre las tres naciones a través de la estimación de un modelo VAR y concluyó que las importaciones de China y las exportaciones mexicanas a su vecino del norte arrojaron una elasticidad de 0.2449, de acuerdo con cifras mensuales de enero de 1993 a julio de 2020, lo que implicaría que por cada punto porcentual de la variación de las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos, las importaciones procedentes de China por México tendrían que ajustarse con 0.2449 puntos porcentuales en la misma dirección (^{Liu et al., 2020}).

No obstante, estudios anteriores muestran algunas limitaciones que evidentemente requieren de un análisis más profundo para lograr un diagnóstico óptimo sobre las relaciones trilaterales entre las tres economías involucradas. En primer lugar, la estimación del coeficiente de correlación se basa en los niveles de los flujos comerciales en términos de dólar norteamericano a precios corrientes; sin embargo, su propia tendencia posiblemente es un denominador común y, por su importancia, podría distorsionar los resultados del análisis, mismos que no necesariamente son consistentes con las relaciones reales entre las importaciones y las exportaciones o entre los saldos de los intercambios comerciales.

Asimismo, la aplicación del modelo VAR presumiblemente también podría tener la misma limitante al interpretar los resultados obtenidos a pesar de que las cifras están expresadas en términos logarítmicos.

Finalmente, como se ha mencionado en párrafos anteriores, tanto las importaciones procedentes de China como las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos registraron ajustes importantes de 1993 a 2020 debido a un conjunto de eventos que se dieron, razón por la cual en periodos particulares las relaciones trilaterales podrían sufrir modificaciones que no han sido exploradas cuantitativamente.

El presente estudio tiene como propósito evidenciar la evolución de los intercambios comerciales sostenidos entre las tres economías y de tal manera, enriquecer los demás estudios realizados tanto cualitativa como cuantitativamente.

Estacionariedad de las variables involucradas

Con base en las consideraciones anteriores, se estimó la tasa de crecimiento en ambas variables con respecto del periodo inmediato anterior, donde:

DX= Tasa de crecimiento de exportaciones hacia Estados Unidos, y

DM= Tasa de crecimiento de las importaciones provenientes de China.

Para completar la estimación por el modelo VAR, se incluyeron dos variables que están vinculadas con los flujos comerciales; a saber, el índice de las actividades industriales manufactureras en México y el tipo de cambio real.

DIND= Tasa de crecimiento del índice de actividad industrial manufacturera, y

TCR= Tipo de cambio real.

De acuerdo con los análisis anteriores, sobre todo relacionados con la estimación del coeficiente de correlación entre DX y DM, se espera una relación positiva. Por su parte, entre las exportaciones mexicanas destinadas a Estados Unidos y la tasa de crecimiento del índice de actividad industrial manufacturera, también sería el mismo sentido; en cambio la relación entre DX y TCR, negativa (^{Krugman y Obstfeld, 2006}).

De tal manera, los comportamientos de las cuatro variables involucradas en el modelo VAR se observan en la figura 2 donde se evidencia la estacionariedad o, dicho de otra manera, que son integradas de orden cero, I (0).

Para estimar los modelos VAR en cada una de las distintas etapas, se aplicaron las pruebas de estacionariedad de Dickey-Fuller Aumentada y Phillips-Perron bajo la hipótesis nula de que las series contienen una raíz unitaria. Los resultados de las pruebas se muestran en las tablas 2 y 3.

Fuente: elaboración propia de acuerdo con las cifras de la SE (2021).

Figura 2 Comportamiento de las variables involucradas en el modelo VAR 

Estimación del modelo VAT para todo el periodo (1993-2020)

De acuerdo con los resultados anteriores, se estimó un modelo VAR con ocho rezagos para cada una de las etapas como se observa en la tabla 4, donde se muestran: el estadístico LR modificado secuencialmente (LR), el error final de predicción (FPE), y los criterios de información de Akaike (AIC), de Schwarz (SC), y de Hannan-Quinn (HQ).

Además del requisito de estacionariedad, también es necesario determinar la causalidad de Granger entre las distintas variables con la finalidad de no cometer el error de estimar un modelo VAR espurio. Los resultados de la prueba se muestran en la tabla 5.

Las raíces polinomiales inversas estimadas en el modelo se encuentran todas dentro del círculo unitario, lo que garantiza la convergencia dinámica de las soluciones finales que se muestran en la ecuación de cointegración normalizada (ecuación 1).

En la ecuación 1 se observa que, para todo el periodo de estudio (19932020), tanto el tipo de cambio real como las tasas de crecimiento respectivas de las importaciones procedentes de China y del índice de industrial manufacturero de México tienen influencia sobre la tasa de crecimiento de las exportaciones hacia Estados Unidos, y que todas se encuentran consistentes con lo esperado. En caso particular, por cada punto porcentual que incrementan las exportaciones dirigidas hacia Estados Unidos, las importaciones provenientes de China lo hacen en 1.06 unidades.

Modelo VAR para el primer periodo (febrero de 1993-mayo de 2001)

De manera análoga a la estimación del modelo VAR para todo el periodo, en el modelo estimado para este lapso, las raíces polinomiales inversas están dentro del círculo unitario. La ecuación normalizada se muestra en la ecuación 2.

No obstante, al estimar la causalidad de Granger (véase tabla 6) se puede observar que, como consecuencia de la aún baja participación de China en el mercado mundial y la ausencia de políticas cambiarias ante la gran devaluación del peso mexicano en 1994, respectivamente, tanto las importaciones de origen chino, como el tipo de cambio real, no presentaron impactos estadísticamente significativos sobre las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos.

No obstante, en conjunto, las tres variables presentaron causalidad, de manera que, para el caso de las importaciones, al aplicar el principio de ceteris paribus, se obtuvo un coeficiente positivo de 0.4766 tomando las exportaciones como variable explicada.

En general, el inicio de este primer periodo se caracteriza por la aprobación y la puesta en marcha del TLCAN, lo que significó la apertura de la economía mexicana al libre comercio en la región, específicamente, con una tasa de 0% en los impuestos de importación en la zona y de 19% en promedio para el resto del mundo (^{Reyes, 2005}). Lo anterior se tradujo en una mayor integración en la zona TLCAN que, al mismo tiempo, benefició a países no socios que participaban en la producción de bienes que se comerciaban hacia Estados Unidos, en específico proveedores de insumos, de partes componentes y de material de empaque libre de aranceles y de cuotas compensatorias bajo el régimen de importación temporal.⁵

Al mismo tiempo, este periodo se caracterizó por una participación poco representativa de la economía asiática, en consistencia con la estimación de la causalidad de Granger. De acuerdo con la SE (2021), las importaciones provenientes de China, aunque tuvieron una tasa de crecimiento promedio anual de 30%, su importancia máxima dentro de las importaciones totales mexicanas fue solamente 1.65% en 2000.

En suma, México había llegado a una etapa de crecimiento impulsado por el dinamismo de las exportaciones hacia Estados Unidos derivado de las ventajas competitivas proporcionadas por el acuerdo suscrito y la integración nacional y regional, principalmente, con una reducida representatividad de las importaciones de origen chino.

Modelo VAR para el segundo periodo (junio de 2001-agosto de 2008)

Del mismo modo que en los dos casos anteriores, las raíces polinomiales del modelo estimado se encuentran dentro del círculo unitario y, por tanto, se garantiza la convergencia dinámica de la solución en conjunto que se muestra en la ecuación normalizada siguiente.

En la tabla 7 se observa la prueba de causalidad de Granger, que indica que tanto las importaciones, como el índice de actividad industrial presentan causalidad sobre las exportaciones dirigidas hacia el vecino del norte, y no es el caso para el tipo de cambio. No obstante, de manera conjunta las tres variables muestran causalidad.

Derivado de lo anterior, se puede aseverar que este segundo periodo se caracteriza por una ratificación del libre mercado y un incremento significativo de la participación de la economía china en el mercado mundial. Sin embargo, las exportaciones mexicanas hacia los grandes mercados mundiales, aunque presentaron un incremento, se realizaron con un menor dinamismo que en el periodo anterior. Al mismo tiempo, las importaciones de origen chino tanto de bienes intermedios como de consumo final presentaron una tendencia creciente con un ritmo mucho más acelerado; es decir, por cada punto porcentual en el incremento de las exportaciones dirigidas hacia Estados Unidos, las importaciones provenientes del país asiático lo hicieron en 1.99 puntos porcentuales, lo que implica que los productos chinos lo habrían hecho con mayor intensidad para mejorar las ventajas competitivas en las cadenas globales de valor de la producción mexicana, sobre todo, para los sectores altamente exportadores.

Lo anterior podría explicarse por las eminentes ventajas competitivas que representan las importaciones procedentes del país asiático en comparación con las originarias de otros países del mundo, sobre todo, las de Estados Unidos en los aspectos de precios y calidad. En este sentido, por cada unidad de producto estadounidense sustituida por su similar, pero procedente de China en su incorporación a las distintas cadenas del valor instaladas en México, presumiblemente implicaría un aumento consecuente de la competitividad de los bienes finales de este país en los mercados internacionales, y, por ende, incentivando mayor demanda y mayores exportaciones destinadas mayoritariamente a Estados Unidos.

Por lo tanto, la mayor penetración de los bienes de origen chino en la zona TLCAN al incorporarse en los eslabones diversos podría generar grandes repercusiones en la relación comercial bilateral de México con Estados Unidos; en específico, una reducción de las ventajas competitivas de México debido a los elementos mencionados anteriormente pudo haber sido compensada al menos parcialmente por la incorporación de los bienes importados de China cada vez más que antes. En otras palabras, la participación de los productos mexicanos en el mercado de importación de Estados Unidos podría ser menor todavía si el país asiático no hubiera participado tan activamente en el desarrollo de las cadenas de valor y de suministro en México.

Modelo VAR para el tercer periodo (septiembre de 2008-diciembre de 2020)

El tercer y último periodo de análisis se ubica entre varios sucesos: la crisis financiera mundial, el estallido de las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, el surgimiento de varios mega acuerdos comerciales y la propagación de la pandemia de Covid-19, a pesar de que los últimos tres acontecimientos son recientes y cuyos efectos probablemente todavía no se han reflejado en los flujos comerciales.

Sin pérdida de generalidad, al estimar el modelo para este lapso, las raíces polinomiales se ubicaron dentro del círculo unitario también, con lo que se asegura la convergencia dinámica de la solución que se muestra en la ecuación normalizada siguiente:

Como se puede observar, para este periodo, al incrementar en una unidad la tasa de crecimiento de las exportaciones hacia Estados Unidos, la tasa de crecimiento de las importaciones de origen chino incrementó en 0.92; en una reducción significativa con respecto al periodo anterior, pero todavía se encuentra superior a la cifra arrojada en el primer periodo del estudio.

Asimismo, y de acuerdo con la tabla 8, tanto para las importaciones como para el tipo de cambio real y el índice de producción industrial, la causalidad de Granger evidenció que las tres variables presentan efectos sobre las exportaciones hacia Estados Unidos tanto de manera individual como de manera conjunta.

El periodo se caracteriza por una pérdida pronunciada de dinamismo en el comercio exterior en un entorno de menor crecimiento, poca estabilidad y menor margen de aplicación de políticas comerciales; además de un estancamiento económico generalizado ante la crisis financiera ocurrida en 2008. A pesar de lo anterior, cabe destacar que, ante la crisis financiera, gracias a los encadenamientos formados entre las partes nacionales y foráneas, junto con otros factores, México pudo lograr una recuperación inmediata de sus exportaciones hacia Estados Unidos en un año.

Es preciso acotar que, en los últimos dos años de esta tercera fase del análisis, México ha superado a China como principal socio comercial de Estados Unidos debido, entre otras cosas, al conflicto que existe entre las dos economías más grandes del mundo desde 2018,⁶ lo que propició que tanto las importaciones como las exportaciones que realiza Estados Unidos con China se redujeran, mientras que las que realiza con México se incrementaron constantemente.

Otro factor que ha tenido influencia sobre la relación comercial de México con sus dos principales socios en esta última etapa es la renegociación del TLCAN, que dio lugar al Tratado México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC),⁷ específicamente, en lo concerniente al tema controversial acerca del Artículo 32.10 (Gobierno de México, 2019) sobre las negociaciones con economías que no son consideradas de mercado.

Finalmente, es importante destacar que, como se muestra en la tabla 9, la influencia que tienen las importaciones provenientes de China en los eslabonamientos de las cadenas globales de valor, y en consecuencia sobre las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos está presente a lo largo de todo el periodo de estudio, con 1.0600.

Es decir, los vínculos comerciales entre estas economías se transformaron desde una primera fase de poca significancia (0.4766) hacia una segunda con interrelaciones profundas a partir de 2001 (1.9981), y finalmente hasta llegar a una etapa actual de consolidación (0.9265), a pesar de los entornos actuales cada vez más complejos, los cuales se encuentran consistentes con los resultados en base del coeficiente de correlación (véase tabla 1).

Concretamente, a pesar de que en la estimación para todo el periodo de estudio se muestra una causalidad entre las dos variables en cuestión, en las tres fases concretas se presentan algunas discrepancias. Particularmente, en el primer lapso, no se tiene evidencia estadísticamente suficiente de la existencia de efectos significativos en términos del análisis de causalidad estimado; para el segundo lapso, el grado de dependencia de las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos fue más alto que los observados en el resto del tiempo de análisis; y finalmente, el impacto en el tercer lapso, aunque fue ciertamente significativo, disminuyó cerca del 50% con respecto del periodo anterior; es decir, tuvo un impacto significativo y estable pero con un coeficiente de cointegración menor.