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Investigación económica
versión impresa ISSN 0185-1667
Inv. Econ vol.64 no.251 Ciudad de México ene./mar. 2005
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Efectos reales del dinero anticipado y no anticipado: la metodología de Barro en un modelo de vectores autorregresivos y multicointegración para la economía mexicana, 1980-1999
Real effects of the anticipated and nonanticipated money: The Barro methodology in a VAR model and multicointegration for economy, 1980-1999
* Profesor de Economía en la Universidad de Puerto Rico, Puerto Rico <carora410@yahoo.com.mx>.
En este trabajo se prueba la hipótesis de Barro mediante un modelo de vectores autorregresivos y multicointegración para la economía mexicana. La hipótesis de Barro se basa en los postulados de expectativas racionales, los cuales señalan que una expansión monetaria no tiene efectos reales a menos que sea sorpresa. Sin embargo, en función de los resultados, tanto la Oferta de dinero anticipada como la no-anticipada tienen efectos reales en la economía mexicana. En este caso, el dinero es no-neutral. Las razones de esta no-neutralidad van desde las rigideces del sistema, las características particulares de la política monetaria, hasta la composición de la estructura de la economía mexicana.
In this paper, the Barro hypothesis by means of a VAR model and multicointegration for the Mexican economy is proved. The Barro hypothesis is based on the rational expectations postulates, which indicates that a monetary expansion does not have real effects unless it is surprise. Nevertheless, based on the results, the anticipated and the non-anticipated money supply have real effects in the Mexican economy. In this case, the money is non-neutral. The reasons for this non-neutrality include rigidities in the system, the particular characteristics of monetary policy, and the structure of the Mexican economy.
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Recibido: Noviembre de 2001; Aprobado: Septiembre de 2004
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