EconoQuantum

**Crecimiento relativo del producto per cápita de los municipios de la República Mexicana, 1988-2004**

Analizamos la hipótesis de convergencia en el producto per cápita para el caso de los municipios de México en el periodo 1988-2004. El análisis emplea la metodología de Barro y Sala-i-Martin (1992) usada en la mayoría de los estudios empíricos que utilizan datos de sección cruzada. Los resultados sugieren evidencia a favor de la hipótesis de convergencia entre municipios para el periodo estudiado, lo cual difiere con lo encontrado en estudios similares a niveles estatal y regional. Además identificamos variables que contribuyen o inhiben el crecimiento económico de las localidades.

We analyze the convergence hypothesis in per capita output in the case of Mexico's municipalities during the period 1988-2004. The analysis is based on Barro and Sala-i-Martin's (1992) methodology used in the majority of the empirical studies that employs cross-sectional data. The results find evidence for the hypothesis of convergence between municipalities for the period analyzed, which differs from that found in similar studies at state and regional levels. In addition, we identify variables that contribute or inhibit economic growth in the municipalities.

Productos derivados sobre bienes de consumo

Este trabajo de investigación desarrolla un modelo de equilibrio general con expectativas racionales en tiempo continuo útil para la determinación de precios de contratos "forward", contratos futuros, bonos cupón cero y opciones europeas (de compra y venta) sobre bienes de consumo. Para ello, el modelo considera un individuo representativo en una economía con dos bienes, los cuales son producidos con tecnologías estocásticas. Por último, el modelo propuesto permite examinar estrategias para obtener ganancias especulativas mediante el uso de diferentes productos derivados.

This paper develops a continuous-time general equilibrium model with rational expectations useful for the determination of prices of forward and future contracts, zero coupon bonds and European (calls and puts) options on consumption goods. To reach this end, the model considers a representative individual in an economy with two goods, which are produced by using stochastic technologies. Finally, the proposed model allows considering strategies aimed in obtaining speculative gains by using different derivative products.

Análisis de la estructura productiva y de ingreso-gasto del estado de Nuevo León para el año 2004

En este artículo se analiza la estructura productiva y de ingreso-gasto del estado de Nuevo León mediante la construcción de una Matriz de Contabilidad Social y el cálculo de los efectos multiplicadores de los sectores productivos sobre el ingreso de los hogares para el año 2004. Una de las características más importantes de la Matriz de Contabilidad Social es que fue elaborada con base en los microdatos de la Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares. Los principales resultados indican que la agricultura, ganadería, silvicultura y pesca; comercio, restaurantes y hoteles y servicios financieros y alquiler de inmuebles son las actividades productivas estratégicas por su efecto expansión sobre el ingreso de los hogares del estado de Nuevo León.

This article analyzes the productive and income expenditure structure of the state of Nuevo León by constructing a Social Accounting Matrix and employing the multiplier effects of the productive sectors over household income in 2004. One of the key elements of our Social Accounting Matrix is that it was constructed using micro data of the Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares (this data allows for disaggregation for different types of households). The main results indicate that the strategic sectors (defined as those that generate the higher expansion effect over household income) of Nuevo León are i) agriculture, livestock, forestry and fshing; ii) commerce, restaurants and hotels; iii) financial services and rental property.

La estructura lógica de la teoría clásica de las finanzas

En este artículo se presenta de manera completa, rigurosa y compacta, la teoría clásica de las finanzas (TF). No pretende introducir teoremas novedosos, sino sólo entretejerlos usando un método que nunca ha sido utilizado en la demostración de representaciones de utilidad: el teorema de Tarski (1957) sobre puntos fijos de retículos. Define explícitamente los conceptos típicos aplicados en la teoría y práctica de las finanzas a partir de la noción filosóficamente fundamental de la racionalidad: el concepto de preferencia. La contribución del trabajo consiste en presentar de manera compacta, ordenada, rigurosa y abstracta, las definiciones y teoremas fundamentales, así como en proveer demostraciones novedosas de éstos. El trabajo culmina ofreciendo una explicación general del conocido concepto de portafolio aprovechando el desarrollo abstracto que le precede. Es de esperarse que el trabajo tenga una utilidad didáctica en la enseñanza de la TF.

In the present paper classical financial theory (TF) is presented in a complete, rigorous and compact way. It does not intend to introduce novel theorems, but only to interweave them using a method that has never been used in the demonstration of utility representations: Tarski's (1957) theorem on fixed points of lattices. It defines explicitly the typical concepts applied in financial theory and practice, starting with the philosophically fundamental notion of rationality: the concept of preference. The contribution of the paper consists of presenting the fundamental concepts and theorems in a compact, orderly, rigorous and abstract way, as well as in providing novel proofs of the latter. The paper ends by offering a general explanation of the well-known concept of portfolio, taking advantage of the preceding abstract development. Hopefully, this work will be useful in the teaching of TF.