Scielo RSS <![CDATA[Economía: teoría y práctica]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0188-338020160001&lang=es vol. num. 44 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx <![CDATA[Presentación]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100005&lng=es&nrm=iso&tlng=es <![CDATA[Lavado de dinero y manejo de riesgos financieros en América Latina, con especial referencia a México]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100009&lng=es&nrm=iso&tlng=es Abstract: This paper reviews the current status of the international fight against money laundering and the financing of terrorism, highlighting the importance of its prevention for economic and financial stability in Latin America and the Caribbean. It reviews Latin American and Caribbean countries' compliance with the Financial Action Task Force (FATF) (40 + 9) Recommendations, and analyzes the region's performance with respect to their third round Mutual Evaluation Reports. The case study of Mexico provides specific insight into the country's reforms and policies to combat these financial sector operational risks.<hr/>Resumen: Este documento examina el estado actual de la lucha internacional contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, con énfasis en la importancia de su prevención para la estabilidad económica y financiera en América Latina y el Caribe. Se revisa el cumplimiento de los países de la región de las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera (40 + 9) y se analiza el desempeño de la región respecto a su tercera ronda de Informes de Evaluación Mutua. El caso de México proporciona información específica sobre sus reformas y sus políticas para combatir estos riesgos operacionales del sector financiero. <![CDATA[Revisión de la hipótesis de convergencia mediante cointegración en panel: el caso de América Latina]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100051&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: Este trabajo reexamina la hipótesis de la convergencia del PIB per cápita en una muestra de países de América Latina con respecto a dos referentes: el promedio de la región y el de Estados Unidos. A diferencia de Rodríguez, Perrotini y Venegas (2012) y de Rodríguez, Perrotini y Mendoza (2014), se emplean pruebas de raíces unitarias y de estacionariedad, así como de cointegración en panel con rupturas estructurales. Los resultados de éstas no corroboran la hipótesis de convergencia que brindan las de raíces unitarias y de estacionariedad en panel con rupturas aplicadas a la versión restricta, lo que se confirma con las estimaciones del parámetro de convergencia en la versión irrestricta de la prueba.<hr/>Abstract: The Latin American countries' PIB per capita convergence hypothesis is reviewed considering two proxies: the region's average and the usa economy. Unlike Rodríguez, Perrotini and Venegas (2012), or Perrotini and Mendoza (2014), tests of unit roots, stationarity and panel cointegration with structural breaks are used. When applied to the restricted version, the tests of panel cointegration do not support the evidence provided by the panel unit roots and stationarity tests stating convergence, although the breaks are taken into account. The convergence parameter estimation also casts out similar results in the case of the irrestricted test. <![CDATA[República Popular China: aprendizaje tecnológico y retos del desarrollo exportador]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100083&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: La reforma económica en la República Popular China es analizada desde una perspectiva histórica y considerando los factores político-institucionales que la sostienen; se hace hincapié en el rol crítico jugado por la economía global a través de la transferencia de tecnología, la inversión extranjera directa y la demanda externa. Se destacan, por otro lado, los desequilibrios macroeconómicos provocados por el acelerado desarrollo exportador y agudizados por el cambio de tendencia de los procesos globales. Como conclusión, se revisan y evalúan algunos cambios clave en la estrategia económica.<hr/>Abstract: This article discusses the economic reform of the People's Republic of China, adopting a historical perspective and considering the political and institutional factors that support it; special emphasis is placed in the dependence of export led growth on global processes, in terms of transfer of technology, investment and markets. In the second part, the focus is on macroeconomic imbalances caused by accelerated export development, exacerbated by changes in the global processes. As a conclusion some key changes in economic strategy are discussed and evaluated. <![CDATA[Estrategias dinámicas de cobertura cruzada eficiente para el mercado del petróleo mexicano: Evidencia de dos modelos GARCH multivariados con término de corrección de error]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100115&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: Este trabajo amplía los modelos de correlación condicional dinámica de Engle y de Tse y Tsui al incorporar términos de corrección de error en el diseño de estrategias de cobertura cruzada dinámicas de varianza mínima para el petróleo mexicano. Respecto a la reducción del riesgo, la evidencia empírica confirma el desempeño superior del modelo MGARCH-CCD de Engle cuando se utiliza el mercado de futuros del WTI como mecanismo de cobertura, en particular para los crudos Olmeca e Istmo. Los hallazgos tienen importantes implicaciones económicos-financieras para gobierno y consumidores, debido a la eficiencia y transparencia de las coberturas cruzadas implementadas para reducir el riesgo de bajos precios.<hr/>Abstract: This article extends the dynamic conditional correlation models of Engle and Tse and Tsui by incorporating error correction terms in order to devise dynamic minimum variance crosshedging strategies for Mexican crude oil. In terms of out-of-sample risk reduction, the empirical evidence confirms the superior performance of Engle's DCC-MGARCH model when the WTI crude oil futures market is used as a hedging mechanism, especially for Olmeca and Istmo crude oils. The findings have a number of important economic-financial implications for government and consumers because of the effectiveness and transparency of the cross hedging implemented to reduce the risk of lower transaction costs in the Mexican crude oil. <![CDATA[Dinámicas del tipo de cambio nominal y del IPC, 1991-2014: una especificación que combina los modelos ARFIMA y GARCH]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100147&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: En este trabajo se utilizan los modelos ARFIMA y GARCH, así como combinaciones de ellos para detectar algún tipo de memoria en el tipo de cambio nominal USD-MXN y el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores durante el periodo 1991-2014. El principal hallazgo empírico es que ambas series presentan evidencia de memoria larga y de ARCH. Sin embargo, los modelos ARFIMA y GARCH no explican por sí mismos el comportamiento de las variables, mientras que su combinación (la media tiene memoria larga y la varianza cambia con el tiempo) presenta un mejor ajuste de acuerdo a las pruebas de Hosking y de Sowell y al criterio de información de Akaike.<hr/>Abstract: This paper uses the ARFIMA and GARCH models and combinations of them to detect if some type of memory exists in the nominal exchange rate USD-MXN and in the Mexican Stock Exchange Index during the period 1991-2014. The main empirical finding is that both series present evidence of long memory and arch. However, the ARFIMA and GARCH models fail to explain by themselves the movements of these variables, while the combination of the methodologies (the mean has long memory and the variance changes with time) present the best fit according to Hosking y Sowell tests, and the Akaike information criterion. <![CDATA[Coordinación de la política monetaria entre dos bancos centrales: un análisis de teoría de juegos]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100169&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: En este trabajo se analizan las condiciones bajo las cuales un país pequeño optaría por seguir un juego tipo Nash o uno de tipo Stackelberg. Para ello, se plantea un modelo de dos economías nacionales, con perturbaciones de oferta y demanda, en el cual el banco central de cada país tiene la tasa de interés como instrumento de política. Se muestra que, ante perturbaciones de la oferta, para el país pequeño es preferible la solución de Stackelberg, mientras que, si las perturbaciones son de la demanda, la solución preferible es la de Nash. Así, el punto clave sería determinar si las perturbaciones están induciendo o no un dilema en la función objetivo del banco central.<hr/>Abstract: This paper analyzes the conditions under which a small country would opt to follow a Nash-style or a Stackelberg-style game. This poses a two-country model with supply and demand shocks, where interest rate is the central banks' instrument. The article shows that if there are supply shocks, Stackelberg's solution is more suitable for a small country; whereas that in case of demand shocks, the preferred solution is Nash's. Thus, the key point is to determine whether or not perturbations are inducing a trade-off in the central bank's objective function. <![CDATA[Definición del mercado de trigo cristalino en el valle del Yaqui, México]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802016000100193&lng=es&nrm=iso&tlng=es Resumen: El valle del Yaqui es una región productora de trigo en el noroeste de México, cuyas agroempresas tienen una participación creciente en el mercado internacional. El objetivo de este trabajo es una aproximación a la definición del mercado del trigo cristalino que se produce en su territorio, para lo cual se realizó un análisis descriptivo apoyado en entrevistas a actores estratégicos del sistema de producción. Los resultados indican que este grano tiene tres mercados: la industria de alimentos balanceados para ganado, la industria procesadora de pastas y galletas en México y la exportación a países del norte de África, Sudamérica e Italia, principalmente. Cada uno se define por las condiciones que impone y por el tipo de producto que demanda.<hr/>Abstract: The Yaqui Valley is a wheat-producing region in northwestern Mexico, whose agribusinesses have a growing participation in the international market. The aim of this paper is an approach to a market definition of durum wheat produced in this region, which descriptive analysis is supported by interviews with strategic stakeholders in the wheat production system. The results indicate that the durum wheat in the Yaqui Valley has three markets: the feed industry, the processing industry for biscuits in Mexico and export to countries in North Africa, South America and Italy, mainly. Each is defined by the conditions imposed and the type of product they require.