Scielo RSS <![CDATA[Economía: teoría y práctica]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0188-338020150002&lang=en vol. num. 43 lang. en <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx <![CDATA[<b>Presentación</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200001&lng=en&nrm=iso&tlng=en <![CDATA[<b>The Innovative Capability of the Mexican Economy</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200002&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este estudio analiza el efecto que la capacidad innovadora genera en el nivel de ingreso y en la productividad de algunas variables tecnoeconómicas, como las patentes, las exportaciones en bienes de alta tecnología y en el ingreso por balanza de pagos tecnológica de México. Primero se estima la capacidad innovadora mediante un modelo factorial y, luego, se llevan a cabo las estimaciones con un enfoque de cointegración. Los factores que componen la capacidad para innovar son el entorno productivo, la asimilación tecnológica, la participación universitaria en investigación y desarrollo, y la institucionalidad. Se encuentra que la capacidad innovadora presenta una relación positiva con el nivel de ingreso, negativa con las patentes y el ingreso por balanza de pagos tecnológica e independiente con las exportaciones en bienes tecnológicos al no existir cointegración.<hr/>This study analyzes the effect of innovative capability generated in the level of income and productivity of techno-economic variables such as patents, exports in high-technology goods and income by technological BOP Mexico. The first stage was to build innovative capacity through a factor model, while a second held the estimates under a cointegration approach. The factors that make the ability to innovate are productive environment, technological assimilation, university participation in research and development and institutions. It is found that the innovative capability has a positive relationship with the level of income, negative from patents and technology balance of payments and independent with tech goods exports due the absence of cointegration. <![CDATA[<b>Global Value Chains in the Service Sector</b>: <b>the Mexican IT Industry Case</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200003&lng=en&nrm=iso&tlng=en El surgimiento de las cadenas de valor globales es resultado de un desplazamiento de la integración vertical las transnacionales a favor de las redes de proveedores externos. Lejos de la noción que identifica la subcontratación de servicios extraterritoriales con la manufactura, la evidencia muestra que aquélla ocupa 80% del total global, dentro del cual están los de tecnologías de la información (TI). Mediante estudios de caso se identifica el proceso mediante el cual las empresas de software se han podido insertar en la cadena de las TI y los obstáculos a los que enfrentan una vez que ya están inmersas en ella, con la conjetura de que la oportunidad internacional se combinó con la utilización de apoyos de política, como el Prosoft, y la presencia de espíritu empresarial de sus dirigentes.<hr/>The emergence of global value chains has come as a result of a shift away from vertically integrated transnational firms toward global outsourcing and the use of external supplier networks. Far from the notion that outsourcing of offshore services comes from manufacturing, evidence shows that services account for 80% of total offshore services on a global scale. Based on case study analysis this paper is an effort to identify the process by which firms are venturing into this Global Value Chain and the obstacles faced by firms, with the conjecture that the international opportunity combines with ad hoc programs for this industry and the presence of entrepreneurial spirit. <![CDATA[<b>Impact of Repatriation of US FDI Profits in Latin America</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200004&lng=en&nrm=iso&tlng=en Se estima el efecto de largo plazo de la repatriación de utilidades de la inversión extranjera directa estadounidense sobre un conjunto de economías latinoamericanas, siguiendo una metodología de cointegración de panel. Los resultados sugieren que la inversión en capital físico, empleo, gasto público en educación y la repatriación de utilidades de la IED impactan en la actividad económica de la región. En particular, la repatriación muestra signo negativo, constituyéndose en una barrera al crecimiento económico en la región. Por ende, una regulación que propicie competitivamente las reinversiones en las economías favorecería el desempeño económico en esos países.<hr/>We estimate the long-term effect of the repatriation of US FDI profits on a set of Latin American economies, following a panel cointegration metodology. The results suggest that investment in physical capital, labor, public expenditure on education and the repatriation of FDI profits impact on economic activity in the region. Particularly, repatriation shows a negative sign, becoming a barrier to economic growth. Thus, a regulation that competitively boosts the reinvestment would be favorable for economic performance in these countries. <![CDATA[<b>Redistribution of Taxes and Benefits in Mexico</b>: <b>Evaluation of the 2014 Fiscal Reform on Households</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200005&lng=en&nrm=iso&tlng=en We measured, for the first time, the general redistributive effect in the Mexican fiscal system with the Duclos-Jalbert-Araar decomposition approach, obtaining: vertical equity, horizonal inequity (HI) and reranking effect. The novelty of this application lies in the use of non-parametric techniques and the fact that we did not assume any functional relationship between the variables in our analysis. Our paper contributes with an assessment of the fiscal reform that took place in 2014 and compares it with the previous situation. A tax-benefit system with relative progressivity but high HI effect is found, as well as an increase on tax revenues up to 5.2 and 3.7 percent of GDP for income tax and VAT respectively.<hr/>Se mide por primera vez el efecto redistributivo general del sistema fiscal mexicano con el enfoque de descomposición Duclos-Jalbert-Araar, que obtiene: equidad vertical, inequidad horizontal (HI) y efecto de reordenación. La novedad reside en el uso de técnicas no paramétricas y que no se asume a ninguna relación funcional entre las variables. Se contribuye a generalizar una medición de qué tan progresivo y recaudatorio es el sistema fiscal actual de Méxicano y evaluar la situación simulada de la reforma fiscal de 2014. Los resultados determinan una progresividad relativa con un alto efecto de HI con la reforma fiscal y un incremento de recursos tributarios en 5.2% y 3.7% del PIB en impuesto sobre la renta e IVA respectivamente. <![CDATA[<b>An Actual Position Benchmark for Mexican Pension Funds Performance</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200006&lng=en&nrm=iso&tlng=en The present paper proposes the use of a life cycle investment benchmark (called actual position benchmark or APB) in the asset types allowed in the CONSAR rules for Mexican pension funds (Siefores). Its mean-variance efficiency is tested against the equally weighted, the minimum variance and max Sharpe ratio (MSR) portfolios with a daily backtest from April 2008 to April 2013 and a 10-year daily Monte Carlo simulation. The results suggest that even though the msr portfolio gives the highest accumulated return, the APB is an acceptable benchmark by its stable and statistically equal Sharpe ratio, its max drawdown behavior, and its statistically equal return against the former.<hr/>Se propone utilizar y prueba la eficiencia media-varianza de un índice de desempeño de inversiones de ciclo de vida denominado actual position benchmark (APB) para medir el comportamiento de la política de inversión de fondos de pensiones mexicanos (Siefores) autorizada por la CONSAR. Este índice es probado contra un portafolio de ponderaciones homogéneas, con la mínima varianza y que presenta el mayor índice de Sharpe (MSR). Para ello, se utilizó un backtest de abril de 2008 a abril de 2013 y una simulación Monte Carlo a diez años. Los resultados sugieren que, pese a que el MSR presenta mayor retorno acumulado, el APB es una referencia recomendable por sus niveles estadísticamente iguales de índice de Sharpe, su máxima pérdida potencial y la igualdad estadística de su retorno. <![CDATA[<b>Interdependence of the Stock Markets around the World</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200007&lng=en&nrm=iso&tlng=en Se presenta el análisis de los rendimientos de los mercados de valores de mayor capitalización en el mundo por zona horaria para el período 2009-2015, incluyendo a la Bolsa Mexicana de Valores. Se utilizó la prueba de causalidad de Granger para identificar al mercado líder y encontrar un orden con base en la exogeneidad de cada mercado. Se empleó el modelo de vectores autorregresivos con sus respectivas pruebas de simulación: el análisis impulso-respuesta y la descomposición de la varianza del error de pronóstico para comprobar la rapidez de adaptación, la respuesta de los mercados ante movimientos externos y la proporción de dichos cambios que se atribuye a cada mercado. Se halló evidencia de fuerte interdependencia entre las bolsas, rápida respuesta a movimientos externos y liderazgo del mercado estadounidense.<hr/>This paper shows the analysis of the most capitalized stock markets returns of each time zone for the period 2009 - 2015. It was included in the analysis the Mexican stock market. Granger's causality test was employed to recognize a market that acts as leader and to find an order based on the exogeneity of each market. The Vector Autoregression Model was used, with its simulation tests: the impulse-response analysis and decomposition of variance of forecast error to check the speed of adaptation, market response to external shocks and the proportion of such shocks attributed to each market. There is evidence of the strong interdependence between the world's major stocks markets, the position of the EU market as a leader and the markets fast response to external shocks. <![CDATA[<b>Analytic relationships between Wages, Productivity and Prices</b>: <b>Basic Consumer Goods and their Consumption in Mexico, 1993-2011</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0188-33802015000200008&lng=en&nrm=iso&tlng=en En este trabajo se analiza la productividad en las clases de actividad que producen los bienes de la canasta básica, conjuntamente con la evolución de los precios. Se demuestra que al haber estabilidad de precios no se han generado ganancias de productividad que posibiliten el aumento del salario real, lo cual genera deterioro en los niveles de vida de los trabajadores. Se concluye con una reflexión acerca de la conveniencia de realizar políticas expansivas en las actividades que proveen los bienes de la canasta básica.<hr/>In this paper we analyze productivity in the industrial classes that produce basic consumer goods, together with the evolution of prices. It is shown that price stability has not generated productivity gains that enable the increase in real wages, which leads to deterioration in the living standards of workers. It concludes with a reflection on the advisability of conducting expansionary policies in activities that provide basic consumer goods.