Scielo RSS <![CDATA[Contaduría y administración]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0186-104220100003&lang=es vol. num. 232 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx <![CDATA[<b>Editorial</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300001&lng=es&nrm=iso&tlng=es <![CDATA[<b>Efectos del tipo de cambio sobre el déficit público</b>: <b>modelos de simulación Monte Carlo</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300002&lng=es&nrm=iso&tlng=es En este documento se estudian los efectos de las variaciones del tipo de cambio sobre el déficit público. Para ello, se extienden los modelos deterministas del balance público, incorporando como supuestos que la variación del tipo de cambio puede describirse mediante un proceso estocástico, y que sus movimientos extremos y repentinos siguen un proceso Poisson; las ecuaciones que describen la dinámica de las fluctuaciones del tipo de cambio se construyen en analogía con los procesos Ornstein-Uhlenbeck y de raíz cuadrada. Con estos supuestos, y mediante simulación Monte Carlo, se estima la variación del tipo de cambio peso-dólar estadounidense y el déficit público asociado para la economía mexicana entre 1990 y 2008. Los resultados obtenidos son consistentes con la evidencia empírica real de esos años, esto indica que la metodología sugerida puede ser útil como herramienta ex ante para la determinación del presupuesto público.<hr/>This paper is aimed at studying the effects of the exchange-rate variations on the budget deficit. To do this, the available deterministic models of budget deficit are extended by assuming that the movements of the exchange rate are driven by stochastic processes, and that the extreme and sudden changes are governed by a Poisson process. The equation that describes the exchange-rate dynamics is building by using an analogy with both the Ornstein-Uhlenbeck and the square root processes. Under the above assumptions and by using Monte Carlo simulations the variations of the peso-dollar exchange rate and the public deficit are estimated for the Mexican economy, between 1990 and 2008. The obtained results are consistent with the empirical evidence found on such a period; this indicates that the suggested methodology can be useful as an ex-ante tool to establish the budget public. <![CDATA[<b>El valor estratégico de los acuerdos de colaboración para la adquisición de conocimiento en innovación abierta</b>: <b>Un análisis del sector de las TIC en España</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300003&lng=es&nrm=iso&tlng=es La apertura de las fronteras organizacionales para obtener ideas o generar mecanismos alternativos de salida al mercado permite identificar nuevos elementos en la gestión de la innovación. En este trabajo se plantea cómo, a partir de la liberalización del sector de las Tecnologías de la Información y de las Comunicaciones (TIC) en España, las empresas adoptan modelos que motivan la incorporación de conocimientos y agentes externos. La aportación de este artículo es la identificación de los elementos que se relacionan con el establecimiento de acuerdos de colaboración en innovación mediante el análisis de la información contenida en patentes.<hr/>Openness in organizations to obtain new ideas or create alternative paths to market, enables the identification of new elements in innovation management. This article sets out how, as of the liberalization of the Information and Communication Technology (ICT) sector in Spain, firms incorporate external agents and expertise. Through the analysis of patent data, this article identifies those elements related to the establishment of collaboration agreements in innovation. <![CDATA[<b>Incertidumbre en los proyectos de investigación y desarrollo (I+D)</b>: <b>Un estudio de la literatura</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300004&lng=es&nrm=iso&tlng=es La incertidumbre que existe al invertir en proyectos de investigación y desarrollo (I+D) origina que éstos se realicen en diferentes etapas. La decisión de continuar o abandonar un proyecto se toma con base en las diferentes señales que se van presentando en él (término de una etapa de la investigación, demanda del producto, precios de materias primas en el tiempo, reacción de competidores, entre otras). De igual forma, la dificultad de valorar y seleccionar estos proyectos se centra en los riesgos en las diferentes etapas de su desarrollo, por lo que se puede llegar a sobrevaluar o subvalorar el proyecto. Debido a lo anterior, este trabajo tiene la finalidad de presentar los avances que hay sobre el tema, intentando identificar problemáticas y metodologías estudiadas en los últimos años. Las bases metodológicas que se encontraron se ubican dentro del análisis multicriterio, teoría de opciones, la teoría de la posibilidad y la teoría de los conjuntos borrosos.<hr/>Due to the high level of uncertainty of research and development (R & D) investment projects, such projects are undertaken by stages. At different points in time those projects are reviewed as options to continue or abandon them arise. This decision depends upon signals provided by the projects themselves during their investment time-frame (conclusion of a research stage, product demand, raw materials price, competition, among others). Given this high uncertainty about risks in R & D projects it is difficult to value them, which may lead to either overvalue or undervalue them. This article attempts to present recent advances on the subject by identifying problems and methodologies under study in recent years. In general, currently used methodologies are categorized within multi-criteria analyses, options theory, and the theory of possibilities from a fuzzy-sets perspective. <![CDATA[<b>Fuentes de información, indicadores y herramientas más usadas por gerentes de Mipyme en Cali, Colombia</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300005&lng=es&nrm=iso&tlng=es Este artículo presenta los resultados de una investigación de carácter descriptivo que pretende identificar las fuentes de información, los indicadores y las herramientas gerenciales más utilizadas por gerentes de Mipyme1 en Cali, Colombia. Para tal fin se realizó una encuesta a 270 gerentes de Mipyme, cuyas empresas se encuentran inscritas en la Cámara de Comercio de ese país. Los criterios utilizados para clasificarlas como micro, pequeñas o medianas empresas fueron los que establece la Ley 590 de 2000. Se observó que los gerentes de las Mipyme principalmente se apoyan para la toma de decisiones en indicadores financieros, los cuales surgen de la combinación de indicadores tanto de rentabilidad como de liquidez y endeudamiento. Las principales fuentes de información son el Balance General, el Estado de Resultados y el Flujo de Efectivo. Se constató que en muy bajo porcentaje los gerentes encuestados consideran el Valor Económico Agregado para la toma de decisiones. En cuanto a indicadores no financieros, prevalecen los relacionados con clientes y mercado, mientras que los que miden capacitación de funcionarios, uso de tecnologías e innovación en los procesos se emplean en porcentajes muy bajos. Con relación al conocimiento y aplicación de herramientas gerenciales, un alto porcentaje de los gerentes encuestados afirmaron desconocerlas, por lo que no las implementan; sin embargo, el bajo porcentaje de gerentes que contestaron conocerlas mencionó el balanced scorecard (cuadro de mando integral) y costos ABC; en cambio la teoría de restricciones es desconocida por ellos.<hr/>This article presents the results of a descriptive type investigation seeking to identify sources of information, indicators and management tools used by managers of MSMEs2 located in Cali, Colombia. To this end, a survey was made among 270 managers of MSMEs registered in the Chamber of Commerce of said country. The criteria used for their ranking as micro, small or medium businesses were those set by the 590 Act of 2000. We could observe that MSMEs' managers rely mainly, for their decision making, on financial indicators which are the combination of profitability, liquidity and debt indicators. Main sources of information identified are: Balance Sheet, Income statement and Cash flow statement. We also confirmed that Economic Value Added is given a very low percentage of consideration by those surveyed for their decision making. In regard to non-financial indicators, those related to market and customers prevail, while those measuring staff training, technology use and process innovation are used in a very low percentage. As for management tools, a high percentage of the managers surveyed report to be unfamiliar with them and, thereby, they do not implement them. Nevertheless, those few acquainted with such tools mentioned the balanced scorecard and ABC costs. The theory of constraints is not familiar among those surveyed. <![CDATA[<b>Factores relevantes del desarrollo profesional y de compensaciones en la carrera laboral del trabajador</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300006&lng=es&nrm=iso&tlng=es En la actualidad el desarrollo profesional y las compensaciones son temas relevantes dentro de la administración del personal en las empresas; por ello, en esta investigación se ha analizado un conjunto de 27 factores, que están relacionados con las áreas de recursos humanos, para poder conocer la importancia que tienen en la carrera laboral de las personas. Se recolectaron 348 cuestionarios mediante una encuesta electrónica, utilizando el software NCSS para su análisis. Entre los principales resultados destaca que los factores más sobresalientes en la carrera laboral para las mujeres mexicanas son el nivel educativo, las habilidades de comunicación y el apoyo familiar; mientras que para las mujeres estadounidenses son las habilidades para equilibrar su vida profesional y familiar, habilidades interpersonales y habilidades de comunicación.<hr/>At present professional development and compensation are relevant issues for the administration of personnel areas in business. This investigation analyzes a set of 27 factors associated with these areas of human resources in order to know how relevant those factors are for the careers of individuals. 348 questionnaires were collected through an electronic survey, using the NCSS software for the analysis. Among the mayor results found it stands out that the most relevant factors in the career for Mexican women are: education, communication skills and family support, while for U.S. women they are: ability to balance their professional and family life, interpersonal skills and communication skills. <![CDATA[<b>El modelo Ohlson mediante cointegración de panel con datos mexicanos</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300007&lng=es&nrm=iso&tlng=es In this study we use cointegration methods to investigate the relationship between the variables of the Ohlson model (stock price, earnings per share and book value) with panel data. The cointegration tests were applied at individual and group level (by all firms, and by sectors). The firms studied are from the Food & Beverage, Commercial and Construction economical sectors of the public companies listed on the Mexican Exchange Market. The data used was on a quarterly basis from 1997 to 2008. The empirical results, based on Johansen test, indicate that there are some individual cointegration relationships. The panel cointegration test show that the variables in the Ohlson model are not cointegrated for the Construction sector, although they are for the Commercial and Food & Beverage sectors.<hr/>En este estudio utilizamos métodos de cointegración para investigar la relación entre las variables del modelo de Ohlson (precio de la acción, ganancia por acción y valor en libros) con datos de panel. Las pruebas de cointegración se realizaron de forma individual y a nivel de grupo total y por grupo de sectores. Las empresas estudiadas pertenecen a los sectores económicos de alimentos y bebidas, comercial y construcción, que cotizan en el Mercado Accionario Mexicano. Los datos utilizados fueron trimestrales de 1997 a 2008. Los resultados empíricos, basados en la prueba de Johansen, muestran que existen relaciones individuales de cointegración. Los resultados de las pruebas de cointegración en panel indican que las variables del modelo de Ohlson no están cointegradas para el sector de construcción, pero sí lo están para los sectores comercial y de alimentos y bebidas. <![CDATA[<b>El flujo de efectivo descontado como método de valuación de empresas mexicanas en el periodo 2001-2007</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000300008&lng=es&nrm=iso&tlng=es El objetivo de esta investigación es valuar una muestra de cincuenta empresas de la Bolsa Mexicana de Valores mediante el modelo de flujo efectivo descontado durante un periodo de siete años, de 2001 a 2007, para comparar los resultados obtenidos con el valor de mercado. Para ello, los flujos de efectivo se proyectaron con la tasa de crecimiento del último Producto Interno Bruto (PIB) sectorial conocido y con la media geométrica del PIB sectorial, con la finalidad de conocer cuál de las dos opciones proporciona una mejor estimación de la tasa de crecimiento para las empresas. Entre los principales resultados se encontró que a pesar de que existe relación estadísticamente significativa entre los valores calculados con el modelo flujo de efectivo descontado (FED) y los valores de mercado de las empresas en la mayoría de los años y sectores analizados, el coeficiente β1 no fue consistente. Por otra parte, se llegó a la conclusión de que la media geométrica del PIB sectorial proporcionó una mejor estimación de la tasa de crecimiento de las empresas y, como consecuencia, mayor asociación lineal entre los valores de mercado y los valores calculados con el modelo FED.<hr/>The objective of this investigation was to evaluate a 50-enterprise sample of the Mexican Stock Exchange by the discounted-cash-flow model for a 7 year period, from 2001 to 2007, in order to compare the results obtained with the market value. To that end, the cash flows were projected with the most recent growth rate of the last known cross-sectioned GDP and the cross-sectioned GDP'S geometric medium, with the objective of knowing which of the two options gives a better estimate of the enterprise's growth rate. We found that, despite the existence of a statistically significant relationship between the calculated values with the FED model and the market values of the enterprises in most of the years and sectors analyzed, the β coefficient was not consistent. On the other hand, we concluded that the cross-sectioned GDP'S geometric medium gave a better estimate of the enterprise's growth rate and as a consequence, a greater lineal association between the market values and the values calculated with the FED model.