Scielo RSS <![CDATA[Contaduría y administración]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0186-104220100001&lang=es vol. num. 230 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100001&lng=es&nrm=iso&tlng=es <![CDATA[<b>Decisiones de portafolio óptimo y consumo bajo riesgos de tipo de cambio y tasa de interés</b>: <b>Un enfoque de difusión con saltos</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100002&lng=es&nrm=iso&tlng=es This research develops a stochastic model of the consumer's decision making under an environment of risk and uncertainty. In the proposed model agents perceive that a mixed diffusion-jump process drives the exchange rate depreciation and a diffusion process governs the real interest rate, these processes are supposed to be correlated. We generalize the proposals from Giuliano and Turnovsky (2003), Grinols and Turnovsky (1993) and Merton (1969 and 1971) by including sudden and unexpected jumps in the stochastic dynamics of relevant variables in the intended model. We examine portfolio, consumption and wealth equilibrium dynamics under the optimal decisions. We also assess the effects on portfolio, consumption and welfare of sudden and permanent changes in the parameters determining the expectations of the exchange rate depreciation.<hr/>Esta investigación desarrolla un modelo estocástico sobre las decisiones de los consumidores en un ambiente de riesgo e incertidumbre. En el modelo propuesto, los agentes perciben que la tasa de depreciación del tipo de cambio es conducida por un proceso de difusión con saltos y que la tasa de interés real es guiada por un proceso de difusión; se supone que estos procesos están correlacionados entre sí. Este trabajo generaliza las propuestas de Giuliano y Turnovsky (2003), Grinols y Turnovsky (1993) y Merton (1969 y 1971) a través de la inclusión de saltos repentinos e inesperados en la dinámica estocástica de las variables relevantes del modelo propuesto. Asimismo, se examina la dinámica de equilibrio del portafolio elegido, la demanda de consumo y la riqueza, en el equilibrio, asociados a las decisiones óptimas. Además, se evalúan los impactos que sobre el portafolio, el consumo y el bienestar tienen los cambios repentinos y permanentes en los parámetros que determinan las expectativas de la depreciación del tipo de cambio. <![CDATA[<b>El efecto enero en las principales bolsas latinoamericanas de valores</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100003&lng=es&nrm=iso&tlng=es El objetivo de este trabajo es ofrecer evidencia empírica sobre la presencia del denominado efecto enero, así como de otros efectos estacionales, en los principales mercados de capitales de Latinoamérica. Para tal fin, en el análisis se emplean dos especificaciones econométricas uniecuacionales con variables dummy para los rendimientos accionarios de cada mercado, valuados tanto en su moneda local como en dólares. Debido a que en la estimación de dichas especificaciones se detectaron efectos ARCH para algunos países, se amplió la especificación de las pruebas con un modelo GARCH para las volatilidades de los rendimientos de esos mercados. Se encuentra evidencia mixta sobre la existencia del efecto enero en dichos mercados la cual depende de: 1) la especificación con que se lleve a cabo la prueba, y 2) de la forma en que se valúen dichos rendimientos, ya sea en moneda local o en dólares.<hr/>The aim of this paper is to provide empirical evidence about the presence of so-called January Effect, and other seasonal effects, in major Latin American capital markets. To this end, in the analysis two single-equation econometric specifications with dummy variables are used for stock returns in each market, valued both in local currency and dollars. In estimating such specifications ARCH effects were detected for some countries, so the test specification was expanded with a GARCH model for the volatility of the returns on these markets. In the end, mixed evidence on the existence of January effect is found in those markets, evidence which depends on: 1) the specification used in the test, and 2) how returns are valued, whether in local currency or in US dollars. <![CDATA[<b>El declive del estado de resultados tradicional ante la irrupción actual del excedente limpio</b>: <b>Perspectiva histórica y conceptual</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100004&lng=es&nrm=iso&tlng=es Con la adopción del resultado global (comprehensive income) a partir de la década de los noventa del siglo XX por los organismos emisores de normas contables más relevantes en el concierto mundial, entre los que cabe destacar el International Accounting Standards Board (IASB) y el Financial Accounting Standards Board (FASB), estamos asistiendo a un posicionamiento a favor del enfoque del excedente limpio. Como consecuencia el resultado empresarial queda más vinculado a las oscilaciones de los precios de los títulos y a los tipos de cambio, frente al enfoque del excedente sucio que nos lleva a la determinación del mismo desde una óptica más restrictiva y, por ello, mucho menos conectado con la realidad de los mercados. En este trabajo nos planteamos como primer objetivo el estudio desde una óptica histórica y conceptual del antiguo y controvertido debate del enfoque del excedente limpio versus el enfoque del excedente sucio, circunscrito esencialmente a los países del área de influencia anglosajona. Posteriormente, queremos constatar que con la revisión de la Norma Internacional de Contabilidad 1 (NIC 1) del International Accounting Standards Board (IASB) en el año 2007 cobra más fuerza el resultado global; con ello se confirman los planteamientos a favor del enfoque del excedente limpio, lo que origina la desaparición del estado de resultados tradicional del conjunto completo de estados financieros si las empresas, según dicha norma, optan por revelarlo en el estado de resultados globales; todo ello con el propósito de reportar más utilidad a los inversionistas, quienes son considerados usuarios primordiales en los modelos contables anglosajones a los que tendemos.<hr/>With the adoption of comprehensive income in the 1990's by the most important accounting standards boards, most notably the IASB and the FASB, we are witnessing a shift towards a clean surplus accounting. The comprehensive view of income measures income in terms or both the changes in the market value of a firm's assets and liabilities as well as the profit/ loss resulting from a firm's transactions. By contrast, so-called "dirty surplus" accounting measures income only on the basis of a firm's transactions; thus, it is much less connected with market reality. The primary objective of this paper is to provide a historical and conceptual examination of the "clean surplus versus dirty surplus" controversy as it has transpired within Anglo-Saxon influenced countries. Additionally, we verify that comprehensive income has become more relevant with the revision of IASB's IAS 1 in 2007. This statement allows firms to incorporate the traditional profit and loss account into a Statement of Comprehensive Income. The objective of this change is to provide investors, the primary users of reference in Anglo-Saxon accounting models, with more useful and relevant information. This objective is important since we are trending toward the Anglo-Saxon model. <![CDATA[<b>La importancia relativa en auditoría</b>: <b>Las nuevas normas internacionales en comparación con la normativa vigente en Iberoamérica</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100005&lng=es&nrm=iso&tlng=es Como se sabe, actualmente estamos inmersos en una profunda crisis financiera internacional. Ante esta situación, resulta necesario introducir, entre otras medidas, mayores y mejores mecanismos de control para lograr una información contable plenamente transparente2. En este sentido, la Federación Internacional de Contadores (IFAC) está revisando y actualizando las Normas Internacionales de Auditoría (NIAS), que constituyen el referente mundial más importante de los principios y requisitos que deben seguir los auditores para cumplir de la forma más adecuada su función como agentes que garanticen la fiabilidad de la información contable publicada por las empresas. De las NIAS existentes, se revisaron particularmente la 320 y la 450, las cuales regulan la aplicación de la importancia relativa por los auditores, dada la importancia del concepto en la planeación, ejecución y finalización de las auditorías y las críticas que su inapropiada utilización ha recibido en los últimos años. Específicamente, analizamos el contenido actualizado de ambas normas, que entrarán en vigor a partir del 15 de diciembre de 2009, y las comparamos con sus análogas en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, España, México y Portugal. Debido a la aceptación mundial de las NIAS, es necesario que los organismos reguladores en estos países emprendan el camino hacia su adopción o convergencia.<hr/>After the financial scandals of recent years, quality and independence of the external financial audit have increased to reinforce the regulatory framework. Under this context, since 2002, the International Federation of Accountants (IFAC) has been reviewing and clarifying its International Standards on Auditing (ISAs) which are the most important reference of principles and requirements auditors must comply with in order to fulfill their role in the assurance of the reliability of accounting information presented by companies. Among them, we study those related to materiality, i.e., ISA 320 and ISA 450, the revision of which has become a priority due to the importance of this concept through the audit process and its presence in the accounting and audit frameworks worldwide. The aim of this paper is twofold. Firstly, we analyze the new guidelines and requirements for auditors, management and those charged with governance which will be in force as of December 15, 2009. And secondly, we compare these International Standards with those issued in Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Spain, Mexico and Portugal since, due to the great acceptance of NIAs worldwide, all of these countries must decide whether to adopt ISAs or to update their local standards to converge with ISAs. <![CDATA[<b>Tratamiento contable de las <i>stock options</i> según la normativa contable internacional</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100006&lng=es&nrm=iso&tlng=es La retribución que hacen las empresas a sus directivos y empleados mediante la entrega de opciones sobre acciones (stock options) se ha convertido en una práctica habitual en muchos países del mundo. Hasta fechas recientes no existía un consenso sobre el tratamiento contable que se debía dar a este tipo de transacciones; sin embargo, en la actualidad parece que tal consenso se ha alcanzado al exigir tanto el International Accounting Standards Board (IASB) como el Financial Accounting Standards Board (FASB), en la International Financial Reporting Standard, IFRS 2 (NIIF 2, Norma Internacional de Información Financiera) y Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 123 (R) respectivamente, que se reconozca la remuneración basada en la entrega de opciones sobre acciones como un gasto en los estados financieros. El objetivo de este trabajo es analizar el tratamiento contable aplicable de acuerdo con la normativa contable internacional o de información financiera (NIC/NIIF).<hr/>The stock options grants by companies to their executives and employees have become a common practice in many countries worldwide. Until recently, there was no consensus on the accounting treatment to be applied to such transactions. But now it seems that consensus has been reached, through the requirements of both the IASB and the FASB, under IFRS 2 and SFAS 123 (R) respectively, to recognize stock option grants as an expense in their financial statements. It is the aim of this paper to analyze the accounting treatment applicable under international accounting standards (IAS/IFRS). <![CDATA[<b>Las franquicias en México en 1999 y 2007</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422010000100007&lng=es&nrm=iso&tlng=es La información económica generada sobre el mercado de franquicias en México es deficiente porque no existe una institución u organismo que ofrezca cifras confiables y suficientes en las que sea posible apreciar la dinámica y volumen total del mercado. El objetivo de esta investigación es determinar el crecimiento, el cambio en la estructura y características de las franquicias de México en 1999 y 2007. Para ello se recopiló y sistematizó información de 720 empresas mediante la revisión de fuentes especializadas del tema, visitas a empresas y entrevistas a franquiciatarios y franquiciantes con lo que se estructuró una base de datos. Entre los principales resultados se encontró un cambio de estructura donde las franquicias mexicanas crecen y las extranjeras disminuyen, especialmente las de Estados Unidos. El cambio de cultura empresarial parece positivo para aquellos que desarrollaron franquicias en México y ahora las exportan, pero las franquicias extranjeras de comida rápida perjudican la salud de la población y no promueven la formación de proveedores locales.<hr/>Economic information about the mexican franchise market is limited and lack of quality thereford it is not possible to know it's dynamic of grow, the market structure and characteristics. The present research has as main objective to determinate the gowing rate changes in market structure and characteristica of the franchises in México between 1999 and 2007. Information about 720 companies was compiled after consulting secondary informtion and interviewing companies. The information was systematized and a data base structured. We found that mexican franchises grew while the franchises from the United State decreased. Cultural changes from entrepreneurs are favorables but fast food franchises are changing cultural eating habits and not allow the formation of value chains with local suppliers.