Scielo RSS <![CDATA[Contaduría y administración]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0186-104220140004&lang=es vol. 59 num. 4 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx <![CDATA[<b>Editorial</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400001&lng=es&nrm=iso&tlng=es <![CDATA[<b>Los índices de cumplimiento de información</b>: <b>El caso ilustrativo del Impuesto de Sociedades</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400002&lng=es&nrm=iso&tlng=es The adoption of IASB's standards has represented, in the European Union, an important effort of harmonization towards the financial reporting comprehensiveness, reliability, relevance and comparability. This paper seeks to highlight the importance of Information Compliance Indexes (ICI), based on the accounting standards, as a proxy for reporting quality awareness. This approach is evidenced through an illustrative example about disclosures on deferred taxes, as required by IAS 12. This standard prescribes the accounting treatment for current taxes, deferred assets and liabilities. These issues are usually perceived by stakeholders as indicators of companies' continuity and potential future returns. Based on non-financial listed companies of Euronext Lisbon regulated market, with reference to the end of fiscal years 2008 and 2012, an information compliance index was performed, based on that accounting standard. Then, this index was regressed with a set of performance and control indicators. Evidences have provided several statistical significant insights, which corroborate the findings that information compliance and disclosure levels depend from several performance and control indicators.<hr/>La adopción de las normas del IASB ha representado, en la Unión Europea, un importante esfuerzo de armonización hacia la integración de los informes financieros, la confiabilidad, la relevancia y la comparabilidad. En este trabajo se pretende dar a conocer la importancia de los índices de cumplimiento de la información (ICI), con base en las normas contables, como un proxy para la presentación de informes útiles. Este enfoque se pone de manifiesto a través de un ejemplo ilustrativo acerca de las revelaciones sobre los impuestos diferidos, como requiere la NIC 12. Esta norma prescribe el tratamiento contable de los impuestos corrientes e impuestos por activos y pasivos diferidos. Estos problemas suelen ser percibidos por los interesados como indicadores de la continuidad de las empresas y los posibles rendimientos futuros. Sobre la base de las empresas no financieras cotizadas en el mercado regulado Euronext Lisboa, con referencia a finales de los años fiscales 2008 y 2012, se realizó un índice de cumplimiento de la información, sobre la base de la norma contable. Este índice integra una regresión con un conjunto de indicadores de desempeño y control. La evidencia empírica ha proporcionado importantes conocimientos estadísticos que corroboran los hallazgos de que los niveles de cumplimiento de la información y de divulgación dependen de varios indicadores de desempeño y control. <![CDATA[<b>El comportamiento de los costos de las empresas brasileñas relacionadas en la BM & FBOVESPA entre 1994 y 2011 con énfasis en los <i>costos pegajosos</i></b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400003&lng=es&nrm=iso&tlng=es Por meio de um estudo do tipo levantamento, o presente trabalho tem como objetivo verificar como se comportam os custos das empresas brasileiras listadas na BM & FBOVESPA entre 1994 e 2011. Para tal, coletam-se diversas informações econômico-financeiras disponíveis na forma de relatórios, mas que ainda não receberam qualquer análise estatística, para uma análise longitudinal que compreende um período de 18 anos. Os resultados se apresentam em dois eixos principais, em que o primeiro indica tendências do comportamento dos custos e o segundo analisa a simetria dos mesmos. Assim, demonstrase que o Custo dos Produtos Vendidos - CPV apresenta forte tendência de queda; as Despesas de Vendas se relacionam diretamente com o ramo de atividade (bens essenciais ou monopólio, por exemplo); as Despesas Administrativas apresentam leve tendência de queda. Em relação aos sticky costs, quando se realiza uma análise geral com todas as empresas, a teoria proposta por Anderson, Banker e Janakiraman (2003) é parcialmente aplicável, uma vez que, para níveis de variação de receitas de até 10% os sticky costs se confirmam.<hr/>By an accurate survey, this study aims to analyze how costs behave brazilian companies listed on the BM & FBOVESPA between years of 1994 and 2011. In order to do this, diverse economic and financial information available in the form of reports was gathered, but which has not yet gone through any statistical analysis, for a longitudinal analysis that includes a period of 18 years. The results are presented in two axes, in which the first one indicates costs behavioral tendencies and the second one analyzes their symmetry. The results showed that the Cost of Goods Sold (CPV, for Portuguese) presents a strong declining trend; Expenses Sales are directly related to the area (essential goods or monopoly, for example); Administrative Expenses have a slight declining trend. In relation to sticky costs, when performing an overview with the companies studied, the theory proposed by Anderson, Banker and Janakiraman (2003) is partially applied, since, for varying levels of revenue up to 10% the asymmetry is confirmed.<hr/>Por medio de un estudio de datos, el presente trabajo tiene como objetivo verificar cómo se comportan los costos de las empresas brasileñas listadas en la BM & FBOVESPA entre 1994 y 2011. Para eso se colectan diversas informaciones económicas y financieras disponibles, como informes, sin haber sido tratadas estadísticamente, para un análisis longitudinal que comprende un periodo de 18 años. Los resultados se presentan en dos ejes principales, el primero indica tendencias del comportamiento de los costos y el segundo analiza la simetría de los mismos. Así, se demuestra que el costo de los productos vendidos (CPV) presenta fuerte tendencia de caída; los gastos de ventas se relacionan directamente con la rama de actividad (bienes esenciales o monopolio, por ejemplo); los gastos administrativos presentan leve tendencia de caída. En relación a los costos pegajosos, cuando se realiza un análisis general con todas las empresas, la teoría propuesta por Anderson, Banker y Janakiraman (2003) es parcialmente aplicable, una vez que para niveles de variación de recetas de hasta 10% los costos pegajosos se confirman. <![CDATA[<b>Análisis del comportamiento estadístico y aproximación fractal en la recaudación del impuesto sobre nóminas y asimilados en el estado de Quintana Roo</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400004&lng=es&nrm=iso&tlng=es Este trabajo analiza la recaudación del impuesto sobre nóminas y asimilados en el estado de Quintana Roo de 2000 a 2010. La aportación principal es identificar el comportamiento estadístico recaudatorio mediante la aproximación fractal, estableciendo patrones iterativos en el nivel estatal, municipal, por la totalidad de la serie analizada de 132 meses y en periodos menores, sirviendo como detonante para aplicarse en otras localidades y gravámenes con el fin de profundizar en algunas características de la fiscalidad. Dos criterios estadísticos fueron empleados para determinar la normalidad, o no, de las series de recaudación fiscal municipal en el periodo de estudio; dichos criterios son el de la regla empírica y el que utiliza parámetros del teorema de Chebyshev; como contraste, se aplicó la prueba Jarque-Bera a los residuos, concluyendo que la recaudación por ejercicio fiscal en Quintana Roo (con datos municipales) no sigue una distribución normal, razón por la cual se utilizó la aproximación fractal. Los resultados con datos de recaudación fiscal por municipios para ese estado muestran la presencia de un comportamiento fractal (repetitivo y cíclico) en la recaudación, lo que puede interpretarse como la presencia de una base fiscal consolidada, justificando así la conclusión de que hay fuerza (el nivel de recaudación observado) en las finanzas públicas locales. La misma conclusión se tiene, con diferentes cortes temporales, al analizar y detectar presencia de comportamiento fractal específica para la recaudación observada en los municipios de Benito Juárez (Cozumel) y Othón P. Blanco, de 2000 a 2010.<hr/>This paper analyzes the tax collection from payroll tax on staff and non-staff in the state of Quintana Roo from 2000 to 2010. Its main contribution is to identify the statistical revenue behavior using a fractal approach, establishing iterative patterns at both state and municipal level, for the entire analyzed series of 132 months as well as shorter time periods. It serves as a trigger for application in other locations and charges in order to explore some features of taxation. Two statistical criteria were used to determine normal or abnormal series of municipal tax collection during the study period, namely, the Empirical Rule criteria and parameters using Chebyshev's theorem. As a contrast, the Jarque-Bera test was applied on residuals, concluding that the fiscal revenue from the state of Quintana Roo (municipal data) does not follow a normal distribution, which is why the fractal approach has been used. The results with data for tax collection by municipalities throughout Quintana Roo show the presence of a fractal behavior (repetitive and cyclic) in revenue, which can be interpreted as the presence of a consolidated tax base, thus justifying the conclusion that there is strength (the observed level of collection) in local public finances. The same conclusion is obtained, with different temporal cuts, when analyzing and detecting the presence of specific fractal revenue behavior observed in municipalities of Benito Juarez (Cozumel) and Othon P. Blanco from 2000 to 2010. <![CDATA[<b>El rendimiento de los diferentes modelos de RAROC y su relación con la generación de valor económico</b>: <b>Un estudio de los principales bancos que operan en Brasil</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400005&lng=es&nrm=iso&tlng=es This article approaches several different methodologies for calculation of the RAROC (Risk Adjusted Return on Capital) for Brazilian banks. Two questions gave reason to the study: whether the application of different methods for calculation of the RAROC would generate significantly different results?, and checking what is the connection between the RAROC and the generation of economic value, measured by the EVA (Economic Value Added), for the largest banks with operations in Brazil? The following methodologies for verification of the RAROC were applied: Buch's Method (2011); Prokopczuk's Method (2006); Prokopczuk's Method (2006) with application of the VaR technique; Saunders's Method (2007); Chapelle's Method (2008); and the Smithon & Hayt Method (2001), by applying these parametric and non-parametric statistics in order to check the sensibility of the differences between models. This study has evidenced that, when we compare the methodology based on minimum capital with other methodologies, there are no significant differences, except in the few cases indicated. It is important to notice it only occurred in the case of the Bank of Brazil and it was concentrated in the comparison of the Creditmetrics models and in the methodology in which there is equivalence by the reference equity.<hr/>El presente artículo se ocupa de diferentes metodologías para el cálculo de RAROC (Rentabilidad Ajustada al Riesgo) para los bancos brasileños. Dos preguntas motivaron el estudio: ¿la aplicación de diferentes métodos para el cálculo del RAROC produciría resultados significativamente diferentes?, y ¿cómo se da la relación entre la RAROC y la generación de valor económico, medido por EVA (Valor Económico Agregado) de los mayores bancos que operan en Brasil? Se aplicaron los siguientes métodos de cálculo RAROC: Modelo Buch (2011); Modelo Prokopczuk (2006); Modelo Prokopczuk (2006), utilizando el VaR; Modelo Saunders (2007); Modelo Chapelle (2008); y modelo Smithon y Hayt (2001), la aplicación de sensibilidad paramétrica y no paramétrica para verificar las diferencias entre los modelos de pruebas estadísticas. Este estudio demostró que en la comparación de la metodología basada en el capital mínimo con otras metodologías, no hay diferencias significativas, excepto en los pocos casos mencionados. Es importante darse cuenta de que esto era sólo para el Banco de Brasil y se centró en la comparación de modelos Creditmetrics y metodología en donde existe la equivalencia entre el patrimonio neto de referencia. <![CDATA[<b>Divulgación de riesgos y costo de capital de los recursos propios</b>: <b>El caso español</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400006&lng=es&nrm=iso&tlng=es In this paper we make an empirical study of the relationship between risk disclosure and the cost of equity. In particular, the objective being pursued is to contrast whether or not the cost of equity for the company is related to its financial and non-financial risk disclosure. Our results show no statistically significant relationship between the latter and the cost of equity; and a statistically significant relationship, with a positive sign, between this cost and financial risk disclosure. This suggests that company risk disclosures appear to introduce unknown contingencies and risk factors rather than only update information about known risks.<hr/>En este trabajo se hace un estudio empírico de la relación entre la divulgación de riesgos por parte de las empresas y el costo de capital de los recursos propios. En particular, el objetivo que se persigue es contrastar si el costo de capital de los recursos propios está relacionado con la divulgación de riesgos financiero y no financiero. Nuestros resultados no muestran relación estadísticamente significativa entre el riesgo no financiero y el costo de capital de los recursos propios; y una relación estadísticamente significativa positiva entre este costo y la divulgación de riesgos financieros. Esto sugiere que las divulgaciones de riesgo de la empresa parecen presentar contingencias desconocidas y factores de riesgo en vez de sólo actualizar la información sobre los riesgos conocidos. <![CDATA[<b>Una medida de eficiencia de mercado</b>: <b>Un enfoque de teoría de la información</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400007&lng=es&nrm=iso&tlng=es En este trabajo, con base en el concepto de entropía de Shannon, se propone una medida de eficiencia de mercado que utiliza la función de densidad empírica de los rendimientos como alfabeto para calcular la entropía del sistema y proveer con ello una medida de eficiencia de mercado. Se demuestra que bajo ciertas condiciones de ergodicidad y de estacionariedad la entropía muestral converge a la entropía del estado dominante, lo que valida el uso de la entropía muestral como medida de eficiencia del sistema. Asimismo, se demuestra que la medida propuesta es consistente con algunos de los axiomas de Artzner et al. (1999) acerca de una medida coherente de riesgo. Por último, con fines ilustrativos, se llevan a cabo varias aplicaciones de la medida de eficiencia propuesta a distintos mercados de capitales: DJIA, S & P500, FTSE100 e IPC.<hr/>In this paper, based on the concept of Shannon entropy, we propose a measure of market efficiency by using the empirical density function of returns. Under certain conditions of ergodicity and stationarity, it is shown that the sample entropy converges to the entropy of the dominant state. It is also shown that the proposed measure is consistent with some of the axioms from Artzner et al. (1999) of a coherent risk measure. Bounds on the behavior of entropy as a measure of efficiency on the basis of extreme cases are also established; going from deterministic processes to pure white noise stochastic processes. Finally, for illustrative purposes, we carry out several applications of the proposed eficiency measure of capital to different markets: DJIA, S & P500, FTSE100 and IPC. <![CDATA[<b>Evaluación del comportamiento de los indicadores de productividad y rentabilidad financiera del sector petróleo y gas en Colombia mediante</b> <b>el análisis discriminante</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400008&lng=es&nrm=iso&tlng=es Este artículo presenta los resultados del comportamiento de los indicadores de productividad y rentabilidad del sector petróleo y gas en Colombia entre los años 2008 y 2010, el cual se realizó por medio de análisis discriminante. Inicialmente, se realizó un análisis del sector y una revisión teórica de la evaluación de la gestión financiera, del apalancamiento estratégico, de los stakeholders (partes interesadas), de la teoría de la agencia, de los indicadores de productividad y rentabilidad, así como de conceptos básicos de análisis discriminante. En la metodología utilizada se calcularon los indicadores de productividad y rentabilidad de 116 empresas del sector petróleo y gas a partir de los estados financieros presentados en los periodos de estudio. Seguidamente, se utilizó la técnica de análisis discriminante para explicar la pertenencia y discriminación de los indicadores estudiados. De la función discriminante y medios obtenidos se puede concluir que los indicadores analizados no presentan diferencias importantes, lo que muestra un periodo de estancamiento en los periodos estudiados. Con el trabajo de investigación se pudo concluir que existe una diferencia significativa sólo para el indicador margen bruto. El modelo de la función discriminante permite una efectividad de clasificación de 57.3 %.<hr/>This research paper presents the results of the behavior of productivity and profitability indicators in the oil and gas sector in Colombia in the years 2008 and 2010 by means of discriminant analysis. Initially there is an analysis of the sector and a theoretical review of the financial management assessment, strategic leverage, stakeholders, agency theory, productivity and profitability indicators and basic concepts of discriminant analysis. In the methodology used, productivity and profitability indicators were calculated for 116 companies in the oil and gas sector from the financial statements in the periods of study. Then, the discriminant analysis technique was used to explain the belonging and discrimination of the indicators studied. From the discriminant function and the means obtained it can be concluded that the analyzed indicators do not present significant differences, which shows a period of stagnation in the periods studied. With the research work it was concluded, by discriminant analysis, that there is a significant difference just for the indicator gross margin. The discriminant function model allows an effective classification of 57.3%. <![CDATA[<b>Un enfoque multicriterio para el diseño de una red para el transporte de embarques internacionales</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400009&lng=es&nrm=iso&tlng=es Un reto importante para los fabricantes de autopartes es coordinar el abastecimiento desde las diversas zonas geográficas en donde están ubicados sus proveedores. El objetivo de esta investigación fue el diseño de una red para el servicio de transporte donde se consideren tanto el tiempo que los embarques están detenidos en aduanas y puntos de transbordo, como las posibles demoras en la cadena de transporte debido al uso de distintos modos de transporte. Para asegurar el mejor desempeño de la red se formuló un modelo de optimización que considera dos criterios: costo y tiempo, cuya solución fue la estructura de la cadena de transporte para una armadora ubicada en la zona industrial de Toluca que importa autopartes de Estados Unidos de Norteamérica (E.E.U.U.) para comercializarlas entre diversos fabricantes de automóviles que operan en México. Se aprovechó la estructura del problema de optimización para obtener problemas separables y resolverlo usando relajación Lagrangiana. Se identificó un conjunto de posibles soluciones para la estructura de la cadena de transporte usando los métodos de las ponderaciones y de la e-restricción; las soluciones obtenidas representan el conjunto de las mejores alternativas a partir de las cuales la gerencia de logística de la empresa puede elegir la que mejor empata con las necesidades y metas de desempeño logístico de la empresa.<hr/>One of the important challenges for manufacturers and distributors of autoparts is the coordination of multiple sourcing areas where their international suppliers are located. The objective of this research is the design of a service transportation network that takes into account the time shipments are held at customs and transshipment terminals, as well as the possible delays due to the use of different transportation modes. To assure the best performance of the whole transportation network, a bi-criteria optimization model was formulated, the two criteria considered were cost and time. The solution to the model was the structure of the transportation network to be used by a manufacturer of auto parts located in the Toluca industrial zone; this firm imports auto parts produced by suppliers located in the United States (E.E.U.U.) and commercializes them among multiple automakers. The structure of the optimization problem was analyzed to obtain a convenient separable arrangement and then the problem was solved by using Lagrangian relaxation. A set of possible efficient solutions for the structure of the transportation network was generated by using the weighting method and the e-constraint method; the resulting solutions represent the set of best alternatives from which the logistics managers may choose the service network that best attends the needs and logistics performance goals of the firm. <![CDATA[<b>Responsabilidad social de las empresas agrícolas y agroindustriales aguacateras de Uruapan, Michoacán, y sus implicaciones en la competitividad</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400010&lng=es&nrm=iso&tlng=es En Michoacán las actividades agrícola y agroindustrial son muy importantes económica y socialmente; Uruapan destaca por su actividad aguacatera, pues representa la base económica de este municipio. A pesar de los beneficios económicos, la agroindustria del aguacate en esta región ha generado daños, principalmente en el aspecto medioambiental. En esta investigación se plantea la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) como una contribución para solucionar esta problemática. El objetivo es conocer el nivel de RSE de las empresas aguacateras de Uruapan; para ello se elaboró un índice de RSE basado en el modelo Cemefi y el método de valoración multicriterio de proceso analítico jerárquico (AHP). Se entrevistó y evaluó a doce empresas entre julio y diciembre de 2010. En los resultados se obtuvo un nivel medio de RSE (51.58%), un nivel alto en calidad de vida (63.22%), un nivel medio en ética empresarial (47.85%), un nivel bajo en vinculación con la comunidad (22.95 %) y un nivel bajo en medio ambiente (24.15%). De cada variable también se identificaron los aspectos que generan efectos positivos o que inhiben la competitividad. Finalmente, se dan las recomendaciones para elaborar una estrategia de RSE para ser aplicada en el sector aguacatero de la región.<hr/>In Michoacán farming and agribusiness are great economic and social activities. Uruapan is the main avocado producer municipality in the state and avocado industry is the basis for the economy of this municipality. Despite the economic benefits, avocado industry has also caused damage, mainly in the environmental aspect. This research focuses on Corporate Social Responsibility (CSR) as a way to contribute to solve this problem. The aim of this paper is to determine the CSR level of avocado companies from Uruapan. In order to know this level, a CSR index was built based on the Cemefi model and the analytic hierarchy process (AHP). Twelve avocado companies were interviewed and evaluated during july and december 2010. As results we find a CSR level of 51.58%, which is translated as a medium level. We also find a high quality of life level (63.22%), a medium business ethics level (47.85%), a low involvement with the community level (22.95%) and also a low environmental level (24.15%). It has also been identified, from each variable, the main issues that generate competitiveness or that inhibit it. Finally, we give some recommendations in order to develop a CSR strategy to be applied in the sector. <![CDATA[<b>Aprendizaje, innovación y gestión</b> <b>tecnológica en la pequeña empresa</b>: <b>Un estudio de las industrias metalmecánica y de tecnologías de información en Sonora</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400011&lng=es&nrm=iso&tlng=es En el desarrollo industrial del noroeste mexicano destaca la escasa capacidad de empresas locales para integrarse en las cadenas globales de valor y es incipiente la participación de los sectores de las industrias metalmecánica y de tecnologías de información como abastecedoras de bienes y servicios para las grandes empresas exportadoras. Investigaciones locales recientes analizan la acumulación de capacidades tecnológicas; sin embargo, no se ha estudiado la relación con las estrategias de gestión tecnológica. Este trabajo plantea resultados de un estudio empírico sobre las micro, pequeña y mediana empresas de los sectores mencionados, permitiendo conjeturar una correlación directa entre los niveles de capacidades acumuladas y de gestión tecnológica.<hr/>In the industrial development in Northwestern Mexico stands out the limited capacity of local firms to integrate into the global value chains and there is an emergent participation of the metalworking sector and information technology as suppliers of goods and services for large exporters. Recent local researches analyze the accumulation of technological capabilities, but they have not researched the relationship with technology management strategies. This paper presents the results of an empirical study of micro, small and medium enterprises in such areas, which allows the guessing of a direct correlation between the level of accumulated skills and the level of technology management. <![CDATA[<b>Fe de Erratas</b>]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000400012&lng=es&nrm=iso&tlng=es En el desarrollo industrial del noroeste mexicano destaca la escasa capacidad de empresas locales para integrarse en las cadenas globales de valor y es incipiente la participación de los sectores de las industrias metalmecánica y de tecnologías de información como abastecedoras de bienes y servicios para las grandes empresas exportadoras. Investigaciones locales recientes analizan la acumulación de capacidades tecnológicas; sin embargo, no se ha estudiado la relación con las estrategias de gestión tecnológica. Este trabajo plantea resultados de un estudio empírico sobre las micro, pequeña y mediana empresas de los sectores mencionados, permitiendo conjeturar una correlación directa entre los niveles de capacidades acumuladas y de gestión tecnológica.<hr/>In the industrial development in Northwestern Mexico stands out the limited capacity of local firms to integrate into the global value chains and there is an emergent participation of the metalworking sector and information technology as suppliers of goods and services for large exporters. Recent local researches analyze the accumulation of technological capabilities, but they have not researched the relationship with technology management strategies. This paper presents the results of an empirical study of micro, small and medium enterprises in such areas, which allows the guessing of a direct correlation between the level of accumulated skills and the level of technology management.