Scielo RSS <![CDATA[Investigación económica]]> http://www.scielo.org.mx/rss.php?pid=0185-166720050004&lang=es vol. 64 num. 254 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.org.mx/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.org.mx <![CDATA[Ajustes macroeconómicos y la economía real en Corea y Malasia: la respuesta a la crisis asiática]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0185-16672005000400013&lng=es&nrm=iso&tlng=es RESUMEN Este artículo examina los ajustes en la macroeconomía real de Corea y Malasia al ser golpeados por la crisis asiática, sus respectivas respuestas de política y los efectos resultantes. En ambos países los efectos negativos de la crisis fueron de magnitudes similares, en tanto sus respuestas fueron distintas. Corea buscó una asistencia directa del FMI, lo que la obligó, inicialmente, a cumplir con el programa de ajuste estructural de éste, mientras que Malasia pudo mantener políticas independientes durante el proceso de la solución de la crisis. Asimismo, Corea y Malasia adoptaron medidas totalmente opuestas en cuanto a la apertura del mercado de capitales en reacción a la crisis. Por ejemplo, Corea liberalizó drásticamente su cuenta de capitales (aunque mantuvo ciertas restricciones a la salida de capital de sus residentes), mediante un régimen cambiario de flotación (aunque con una acumulación notable de reservas internacionales vía intervención cambiaría), mientras que Malasia implementó controles de capitales más estrictos con el regreso a un régimen de tipo de cambio fijo. Pese a los diferentes enfoques de política respecto de la cuenta de capitales y al tipo de cambio, los dos países adoptaron prontamente, en 1998, un cambio sustancial hacia una política macroeconómica (fiscal y monetaria) expansiva, lo que logró una recuperación de ambas economías notablemente más rápida que la de otras del Este Asiático. El papel positivo de las políticas macroeconómicas anticíclicas pos-crisis plantea la pregunta de si el endurecimiento inicial de las políticas fiscales y monetarias fue mantenido por demasiados meses y si éste, en consecuencia, profundizó la crisis tanto en Corea como en Malasia.<hr/>ABSTRACT This article examines the real macroeconomic adjustments in Korea and Malaysia after the Asian Crisis, each country's policy responses and the ensuing effects. In both countries, the effects of the crisis were quantitatively similar, but their responses were quite different. Korea sought direct assistance from the IMF, which obliged it to, initially, comply with a program of structural adjustments. Malaysia on the other hand was able to maintain independence in its policies as it worked to resolve the crisis. Consequently, Korea and Malaysia adopted totally opposite measures concerning the opening of capital markets in reaction to the crisis. For example, Korea drastically liberalized their capital account (although it maintained certain restrictions on the outflow of capital by its residents), by means of a flotating exchange rate (although with a notable accumulation of international reserves via foreign exchange intervention). While Malaysia, implemented stricter controls on capital by returning to a fixed exchange rate regime. Despite the different focus on capital account and exchange rates policies, in 1998, the two countries shifted substantially towards more expansive macroeconomic policies (fiscal and monetary), which resulted in a notably faster economic recovery than that of other East Asian countries. Toe positive role of anticyclical macroeconomic policies brings into question whether the initial tightening of fiscal and monetary policies was maintained for too long and if so, if it resulted in a deepening of the crisis both in Korea and in Malaysia. <![CDATA[La dinámica de las expectativas racionales: una crítica metodológica]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0185-16672005000400071&lng=es&nrm=iso&tlng=es RESUMEN Este artículo analiza los modelos macroeconómicos de expectativas racionales (ER), desde una perspectiva metodológica. Propone una propiedad particular, la rob11stez, la cual debería ser considerada como una parte necesaria de los modelos científicamente válidos en economía, pero que se encuentra ausente en muchos de los modelos macro de ER. Para restablecer dicha propiedad muchos macroeconomistas han recurrido a supuestos detallados e inverosímiles, los cuales llevan sus modelos más allá de las sim­ ples expectativas racionales. El texto centra su atención en los problemas inherentes a la técnica de linealización local y concluye proponiendo el uso de modelos no lineales, analizados globalmente.<hr/>ABSTRACT This paper analyses RE macromodels from the methodological perspective. It proposes a particular property, robustness, which should be considered a necessary feature of scientifically valid models in economics, but which is absent from many RE macromodels. To restore this property many macroeconomists resort to detailed and implausible assumptions, which take their models a long way from simple rational expectations. The paper draws attention to the problems inherent in the technique of local linearisation and concludes by proposing the use of nonlinear models, analysed globally. <![CDATA[Ciclos económicos clásicos en la producción industrial de México]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0185-16672005000400091&lng=es&nrm=iso&tlng=es RESUMEN En este documento se emplea un enfoque de ciclos económicos clásicos para determinar los puntos de giro del ciclo de las cuatro grandes divisiones de la producción industrial y de las nueve divisiones de la producción manufacturera de México. Asimismo, se evalúa la existencia de asimetrías entre los regímenes del ciclo y se mide la sincronización entre los regímenes de las distintas variables. Dada su importancia, se realiza el mismo ejercicio para la producción industrial de Estados Unidos. Los resultados muestran la existencia de asimetrías y de una modesta sincronización entre los regímenes del ciclo; la sincronización con el ciclo estadounidense es reciente y se limita a algunas actividades industriales.<hr/>ABSTRACT By using a classical business cycles approach, this paper determines the business cycle turning points of the four great divisions of the industrial production and of the nine divisions of the manufacturing production of Mexico. Additionally, we evaluate for the existence of asymmetric characteristics of the business cycle regimes and measure the synchronization between those regimes. Because of its importance for the Mexican economy, the same exercise is carried out for the US case. Our results suggest the existence of asymmetries and a mild synchronization between the business cycle regimes of the variables; the synchronization of the Mexican economy to the US one seems to be very a recent phenomena and limited only to some industrial activities. <![CDATA[Exportaciones, industria maquiladora y crecimiento económico en México a partir de la década de los noventa]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0185-16672005000400125&lng=es&nrm=iso&tlng=es RESUMEN A partir de fines de la década de los ochenta, la economía mexicana ha mostrado un comportamiento exportador excepcional. El dinamismo extraordinario de las exportaciones se ha conjuntado con el cambio drástico en su composición a favor de productos manufacturados complejos. Sin embargo, estos cambios no se han· traducido en el logro de un crecimiento satisfactorio. En este trabajo se propone una explicación a este hecho, la que pone énfasis en dos características centrales del sector exportador. Por una parte, el elevado componente de insumos importados de las exportaciones y, por la otra, el bajo valor agregado que caracteriza a una parte muy importante de las exportaciones manufactureras. Estas dos características se presentan con particular nitidez en el sector líder de las exportaciones del país, el sector maquilador.<hr/>ABSTRACT Since the end of the eighties, Mexican exports grew very rapidly and experienced a dramatic change in their composition. At present, manufacturing exports account for about ninety percent of Mexican exports. Despite this extraordinary change in the export sector, the rate of growth of the economy has not accelerated. In this paper, this fact is explained by examining two features of current Mexican exports. First, manufacturing exports require a huge quantity of imported inputs. Secondly, the low value added of an important fraction of the exports. These features are specially clear in relation to the outputs of the maquiladora industry, which is currently Mexico's leading export sector. <![CDATA[El impacto de la ampliación de la Unión Europea sobre las relaciones comerciales de la economía española: algunas aproximaciones]]> http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0185-16672005000400157&lng=es&nrm=iso&tlng=es RESUMEN La ampliación que está llevándose a cabo actualmente en la Unión Europea, supone una expansión sin precedentes cuyas consecuencias se harán patentes en numerosos ámbitos de actividad de la Unión Europea. Las reformas realizadas por los países candidatos han anticipado un proceso de integración en Europa que se intensificará en los próximos años. El artículo analiza los posibles impactos en los flujos comerciales de la ampliación para la economía española.<hr/>ABSTRACT The present enlargement taken placed at the European Union represents an expansion without precedent. Its consequances will be felt in several areas of activity all over the Union. The reforms introduced by the candidate countries have anticipated a process of integration in Europe which will be intensified in the next few years. This article analyses the possible effects for the Spanish economy of the new trade flows resulting from enlargement.